2011年11月15日，由全國工商聯(lián)并購公會與福布斯中文網(wǎng)聯(lián)合主辦的“2011年系列圓桌論壇-海外上市退市與投資并購研討會”在上海哈瓦那酒店舉行。本次會議的主題是：中國概念股如何整裝再出發(fā)。
過去的一年，中國企業(yè)遭遇了走向海外資本市場近20年以來最大面積、最為嚴厲的挑戰(zhàn)。一場對含有中國因素上市公司，特別是通過反向收購方式，在美上市公司財務和治理的質(zhì)疑，自2010年下半年開始愈演愈烈，2011年來呈加深和擴大趨勢。到7月底有15家公司被退市，12家公司被停牌，截至9月30日有32家公司退市，其中有5家私有化方式退市，多家IPO方式上市的公司及通過反向收購方式上市的公司，在美資本市場被停牌或退市，至少有兩家新近計劃IPO的公司受到影響而暫緩，納斯達克和紐交所的中概股指數(shù)也一度跌至低點，中概股可信度遭到了普遍質(zhì)疑。與此同時，SEC發(fā)出了投資者警示，美國評級機構惠譽、穆迪也不失時機，對中概股發(fā)出了評級預警。
中概股集體遭到圍剿，從長遠趨勢來看，仍然是中國公司海外上市大潮中的一個小插曲。從中期看，PE/VC正在中國市場大顯身手，可以預見未來3-5年，中國會有上千家企業(yè)存在上市需求，美國等境外資本市場仍將是中國企業(yè)的重要選擇之一。在此背景下，這場中概股風波有很多方面值得回顧與總結：助力微軟起家的反向收購，緣何嫁接了中國因素就變成了“欺詐”代名詞？誰把好蘋果變成了壞蘋果？誰又把壞蘋果賣給了投資者？好蘋果如何保護自己？在海外上市的中概股中誰是好蘋果，誰是壞蘋果，有哪些投資并購機會及如何鑒別？ 9月1日生效的《實施外國投資者并購境內(nèi)企業(yè)安全審查制度的規(guī)定》，將海外上市常用的協(xié)議控制等實際控制方式納入審查范圍，會給已經(jīng)和尚未進行的海外上市架構，PE\VC投資，以及并購帶來哪些實質(zhì)影響，新規(guī)下市場應當如何操作？中美跨境監(jiān)管尚未達成共識，美國監(jiān)管、司法和市場做空機構，對中概股窮追猛打之勢不減，已遭做空并退市和尚未退市的企業(yè)，有哪些經(jīng)驗和做法，值得其他企業(yè)借鑒？中概企業(yè)是否該轉(zhuǎn)場，那些企業(yè)應該考慮轉(zhuǎn)場？如何私有化和轉(zhuǎn)場？如何解決轉(zhuǎn)場存在的障礙？有海外上市需求的企業(yè)，今后如何根據(jù)自身條件，選擇是否海外上市及如何選擇上市地？
為此，本次會議邀請到了眾多國內(nèi)外嘉賓，他們圍繞本土并購市場參與全球產(chǎn)業(yè)整合的主題，與150多位與會者共同分享了經(jīng)驗并進行探討。各位嘉賓討論并深刻分析了造成中概股現(xiàn)有情況的成因，積極探索解決方案，從而為中國概念股的整裝再出發(fā)帶來了契機。
同時，本次會議也得到了中信銀行上海分行、沃特（中國）財務集團、并購總監(jiān)聯(lián)盟、美國企業(yè)成長協(xié)會、21世紀經(jīng)濟導報、i美股等有關單位的大力支持與協(xié)助。
會議期間還發(fā)布了由全國工商聯(lián)并購公會、福布斯中文版和國浩律師事務所共同編撰的《在美中概企業(yè)問題分析及退市轉(zhuǎn)板策略報告》。
并購公會2011系列圓桌論壇-海外上市退市與投資并購研討會成功召開
全聯(lián)并購公會
新聞來源: 全聯(lián)并購公會
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發(fā)布日期:2011-11-15