魏迎寧：保險資金是并購基金的重要來源
中國保監(jiān)會原副主席 魏迎寧
11月5日，由中國證券投資基金業(yè)協(xié)會、全聯(lián)并購公會、蘇州工業(yè)園區(qū)管委會、中國基金博物館聯(lián)合主辦、亞洲并購協(xié)會、尚融資本協(xié)辦，上海浦東發(fā)展銀行、致同會計師事務(wù)所、中企華資產(chǎn)評估公司支持的第二屆中國并購基金年會在蘇金雞湖畔的中國基金博物館舉辦。本屆并購基金年會以“并購基金與杠桿收購”為主題。
中國保監(jiān)會原副主席魏迎寧出席并發(fā)表題目為《保險與并購》的主題演講。
以下為演講實錄：
尊敬的各位領(lǐng)導(dǎo)、各位來賓，大家下午好！我非常高興能參加并購基金年會，以前我也參加過并購年會，因為我來自于保險業(yè)，在保險業(yè)工作幾十年一直到退休。他是專門從事基金行業(yè)，我來自于保險業(yè)，保險業(yè)跟這個有什么關(guān)系呢？其實關(guān)系很密切，我到這以后開這個會沒有遇到保險業(yè)的熟人，其實保險業(yè)跟并購我覺得還是很密切的，也可能是保險業(yè)對并購基金的活動沒有積極參與，也可能是對并購誤會對保險業(yè)關(guān)注還是不夠。下面我就講幾點意見，我就算代表保險業(yè)發(fā)一點聲音吧。
第一個，保險資金是并購基金的重要來源。保險資金主要有兩個來源，一個是股東投入的基本金，更多的是保費。如果考慮到杠桿問題的話，就是說普通投了多少基本金然后保險公司撬動了多少資金收多少保費，如果普通投資是一個億的話收的保費規(guī)模可以到十幾個億，保管會監(jiān)管，監(jiān)管是什么呢？就是資本成功，我有一部分的投資率。你有多大成本有多大收益，規(guī)模大肯定就多，保險資金是投保人交的保費可以進行投資運用，當(dāng)然必須穩(wěn)健、安全。并購需要資金支持，保險資金可以成為并購基金的來源之一。
2014年8月國務(wù)院發(fā)布了一個《關(guān)于加快發(fā)展保險業(yè)現(xiàn)代服務(wù)業(yè)的若干意見》其中明確提出允許專業(yè)保險管理基金設(shè)立夾層資金、不動產(chǎn)資金等私募基金。2016年8月發(fā)布了中國保險業(yè)發(fā)展的“十三五”規(guī)劃綱要，再次明確提出進一步發(fā)揮保險公司機構(gòu)投資者的作用，鼓勵不動產(chǎn)基礎(chǔ)設(shè)施、養(yǎng)老等專業(yè)保險資產(chǎn)管理機構(gòu)，允許專業(yè)保險資產(chǎn)管理機構(gòu)設(shè)立夾層基金、并購基金、不動產(chǎn)基金。
剛才洪磊會長談到，因為把短期的投資基金轉(zhuǎn)化成長期的資金，然后獲得長期穩(wěn)定的回報，其實我想保險公司應(yīng)該說已經(jīng)做到了。比如說京滬高鐵，還有一些城市的地鐵這些建設(shè)，都有保險公司和投資者參與。
保險公司的資金從哪來呢？我收的保費，保費是從居民手里收的，把居民手里的保費和短期投資資金進行長期的運用，因為保險公司的資金里面有長期的東西，其中保險公司所經(jīng)營的人壽保險和保費一般都是長期，一般的保險期限是五年以上，十年、二十年的也得用，其實已經(jīng)做了這方面的工作，保險和并購其實是關(guān)系挺密切的。
我要講的第二點意見是什么呢？就是說保險業(yè)的并購其實也是活躍的，保險業(yè)也成為國內(nèi)并購的重點、熱點，其實在國外也是這樣。著名的投資家巴菲特就非常重視對保險業(yè)的投資，他把保險業(yè)務(wù)稱為核心業(yè)務(wù)成長引擎，并且說保險業(yè)推動了過去未來的擴張。他有8家保險公司，幾乎每年在談到具體業(yè)務(wù)的時候第一個要闡述的就是保險，為什么呢？因為保險公司先收保費以后才發(fā)生理賠，保險公司持有的一大筆錢，巴菲特把這筆錢叫浮存金他覺得這個成本比較低，可以進行增值這是很好的一件事。因此近年來境內(nèi)的保險企業(yè)，其實也成為并購的對象，比如說北大方正集團收購了海爾保險公司把它改名為北大方正人壽，農(nóng)業(yè)銀行收購了嘉禾人壽保險公司改名為農(nóng)銀人壽，萬達集團收購了百年人壽，武漢中央商務(wù)區(qū)建設(shè)投資收購了民安財產(chǎn)保險，已經(jīng)持有這么多保險公司了對保險業(yè)的投資興趣并不減少。
為了規(guī)范保險公司收購合并行為，保護保險消費者、保險公司以及股東的合法權(quán)益，保監(jiān)會2014年發(fā)布了《保險公司收購合并管理辦法》，收購合并什么？其實就是并購，對于保險公司如何并購已經(jīng)規(guī)范了文件。
第三個我想講點意見，保險業(yè)其實也已經(jīng)走上了并購的舞臺，積極參與并購。中國是新興的保險市場，多年來保持快速增長，我國的保費收入從2010年的1.3萬億增長到2015年的2.4萬億元，平均每年增長13.4%，保險業(yè)總資產(chǎn)從2010年的5萬億元增長到2015年的12萬億元，全行業(yè)凈資產(chǎn)達到了1.6萬億元，行業(yè)利潤從2010年的837億元增長到2015年的2824億元。
中國是全球第二大經(jīng)濟體，中國的保險市場從規(guī)模上看也已經(jīng)變成了世界第三，，位于美國、日本之后，前幾年還是世界第四。保險業(yè)的總規(guī)模前幾年已經(jīng)超過了德國、法國、英國，取得了很大成績。
保險業(yè)實力的不斷增強為保險業(yè)參與并購奠定了基礎(chǔ)，近年來保險業(yè)積極參與并購，一些保險公司把并購作為擴張發(fā)展的重要方式，其中既包括對金融業(yè)并購，比如說平安集團收購了深圳發(fā)展銀行，深發(fā)展股市編號里面第一號，現(xiàn)在不叫深發(fā)展了叫平安銀行，在平安集團里面了，為平安集團實現(xiàn)綜合戰(zhàn)略發(fā)揮了作用。還有的保險公司在二級市場舉牌收購上市公司，當(dāng)然還有的保險公司收購了非上市的企業(yè)。還有把眼光投向了世界，到境外進行并購，包括收購境外的保險公司，也包括收購境外的不動產(chǎn)，寫字樓、酒店都有收購。安邦保險和復(fù)星可以說是海外代表的先鋒，保險業(yè)屬于金融業(yè)，保險業(yè)其實也積極參與并購，我們希望我們的并購活動和并購公會能夠更多的以保險業(yè)關(guān)注。
防范風(fēng)險是金融業(yè)永恒的主題，其實我感覺在社會上近一兩年來社會上對保險的并購有些關(guān)注，大家也很關(guān)心，是不是有什么風(fēng)險。有效的防范風(fēng)險，保險業(yè)下一步可能還會積極參與并購，謝謝各位。
