活動回顧 | 并購精英沙龍：跨境并購的機遇與挑戰
在過去十年中，越來越多的中國企業著手尋找境外收購目標，進行著全球化擴張。近日，中國并購公會攜手致同會計師事務所在京舉辦了第六屆并購精英沙龍活動，主題為“跨境并購的機遇與挑戰”，深入探討了中國企業在海外熱點投資區域面臨的機遇與風險。本次活動吸引了企業海外投資業務負責人、投資機構合伙人和并購業專家等七十余人出席，中國并購公會會長尉立東、中國并購公會監事長葛明和中國并購公會北京分會會長、致同證券業務全國負責人鄭建彪分別在會議上致辭。
英國駐華大使館主任Andrew Snook和致同美國交易咨詢合伙人Luke Jones分別針對英美兩國的投資環境及趨勢，進行了深度解析。
英國駐華大使館主任Andrew Snook
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英國駐華大使館主任Andrew?Snook圍繞英國的優勢產業、中英合作進程和赴英投資目標等三個方面分享了見解。英國的尖端制造和能源等優勢行業一直備受中國企業青睞，例如，吉利公司于2013年通過收購倫敦公交集團，涉足新能源公交領域，中國廣核集團有限公司于2015年與法國電力公司合作為英國提供低碳能源。
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中國企業選擇在英國投資的主要原因包括：開拓市場、獲取研發平臺、培育品牌、構建營銷網絡、吸收國際化人才和提升管理水平，其中通過投資境外研發平臺提升技術競爭力成為普遍性需求。
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英國擁有世界領先的法制和監管環境，被譽為歐洲最具吸引力的投資目的地，更是全球金融中心。中英兩國一直在共同推進金融領域的合作。人民幣國際化一直是中英合作的重要內容，在英國的大力支持下，人民幣于2015年正式被納入國際貨幣基金組織特別提款權貨幣籃子；倫敦還是中國首個離岸人民幣國際交易中心。未來，“一帶一路”倡議的實施將進一步加深中英兩國的戰略合作伙伴關系。
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同時，美國也是中國企業海外投資的重點國家之一，2010-2016年，中國在美交易的數量和價值呈現逐年上升趨勢。致同美國交易咨詢合伙人Luke Jones重點分享了中國企業在美國并購投資的趨勢、中國企業重點關注的行業、投資挑戰和稅務方面的考慮等內容。
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中國企業在美投資的主要行業包括消費品、信息技術與電信、房地產、健康醫療、工業、金融和能源、公用事業及商品。美國企業相比中國企業更注重在專業技術方面的投入，他們的研發費用平均是中國企業的2.5倍，因此快速獲取標的公司的先進技術成為中國企業赴美并購的重要驅動因素。此外，因中國本土并購機會有限，赴美并購還是中國企業強化供應鏈及實現差異化定位的重要途徑。
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除了上述驅動力之外，中國企業赴美并購也面臨著一些挑戰。一方面，美國政府針對外商投資仍然保持強監管態度，包括市場盡職調查流程、交易時間及稅收差異等環節都存在諸多挑戰。另一方面，中國企業發起的大型海外投資還可能會受到來自中國政府針對資金外流的監管限制。通過分析當前形勢，Luke 建議中國企業將并購重點放在美國的中小型企業，這將幫助中國企業培育新的業務增長點。
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除了以上提到的英美投資的機遇與挑戰，致同國際全球交易咨詢服務主管合伙人Peter Dawson還現場分析了標的國文化差異對交易的影響；此外，致同國際全球評估服務主管合伙人Mike Thornton還分享了并購估值的關鍵方法和關鍵風險；致同國際全球并購服務主管合伙人Kai Bartels和致同中國并購服務合伙人武建勇則在跨境交易的操作層面向與會嘉賓做了專業闡述。
