北金所董事長王乃祥：新一輪不良資產處置市場將有很好的投資機會
北京金融資產交易所董事長 ?王乃祥
由中國并購公會主辦的第十四屆中國并購年會于2017年8月11日在香港召開，主題為“一帶一路的并購”，北京金融資產交易所董事長王乃祥出席并作午餐報告會演講。
王乃祥表示：“未來5到10年內，新一輪的不良資產處置市場將有很好的投資機會，市場機會非常大?！?/span>
以下為演講實錄：
尊敬的各位朋友，大家中午好。
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今天我非常感謝中國并購公會給北京金融資產交易所這個機會來讓我代表北金所向各位做一個午餐的報告。今天，我發言的題目叫：服務金融交易市場，助推一帶一路戰略倡議的實施。
我這個發言分兩段，我想借這個機會先把我的第二段“助推一帶一路戰略實施”，緊扣今天這個論壇的主題向大家作以匯報。談到服務金融市場，助推一帶一路戰略實施，我要給大家先講一個助推一帶一路戰略的典型的案例，那就是去年的5月30號在香港完成了中國銀行中銀香港轉讓南洋商業銀行100%股權的項目，在去年的5月30號已經交割完成，這個項目是在北京金融資產交易所完成掛牌交易的。我們看到這個100%的股權項目的交易額是680億港幣，應該說這個項目在中國產權史上應該說是最大的一個項目。有人說掛牌680億不足為奇，我要告訴大家他的評估值是540億港幣。
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在今年的5月份，在中國銀行總行簽署一個國家開發銀行轉讓15家村鎮銀行，由中國銀行受讓的簽約儀式上，我參加了這個儀式，來參加簽字儀式的代表很多，有很多的重要人物，他們在講南洋商業銀行的并購項目一定是中國銀行作為轉讓方，中國銀行的董事長當時是田國立董事長，受讓方是中國信達資產管理公司，田董事長又是原中國信達的總裁，有的人認為這個一定是手拉手的，定向的轉給中國信達資產管理公司。在這個儀式上我代表交易所向來賓澄清了一個事實，這筆業務的確沒有指定了中國信達來受讓這個資產，而是充分的發揮了產權市場、金融資產市場的優勢。在掛牌前期我們就進行了兩輪的報價。從540億港幣報出了680億港幣。在國有產權交易當中國資委和財政部說掛牌價格不低于評估值就可以。經過兩輪的市場報價我們詢出了680億港幣，因此我們就以680億港幣掛牌最后成交。如果不是2015年股市的異常波動，那么這個交易還遠不止680億港幣。這個業務就是中國產權史上，是首個國有金融資產，國有金融企業持有的境外銀行整體股權在國內有的官方平臺上成交，是中國產權史上的精彩的案例，這個案例就是一帶一路戰略下的一個精彩案例，它是中國銀行為了整合海外布局和資源，尤其是重組東盟地區的資源，積極參與一帶一路整體戰略的重要步驟。中銀香港出售南洋商業銀行以后，中國銀行將會把東盟的機構和業務并入中銀香港，中銀香港會加快東盟市場發展，配合中國銀行國際化戰略的推進，更好的支持中國人民幣國際化的戰略，以及21世紀海上絲綢之路的實施。
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這個故事講完了，在這個故事當中我們除了受讓方還有更多的合作伙伴，比如說律師、評估師、審計師，還有國際投行，因此從這個案例上可以看出，在座的各位和我們北金所有會有很好的合作。
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接下來我要跟大家說我們是誰，我們能做什么，我做的事情和大家什么關系，也就是說你在北金所這個獨立的第四方平臺上你會找到哪些合作機會？
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北金所是2010年的5月30號在一行三會，以及北京市政府的支持下成立的，北金所是中國人民銀行批準的債券發行、交易平臺，是中國人民銀行批準的中國銀行間市場交易商協會指定交易平臺，是財政部指定的金融類國有資產交易平臺。從一組數字當中可以看到北金所2010年到現在我們累計的交易額達到了11.5萬億，尤其在中國銀行間市場交易商協會入股以后我們的創新的業務更助推了北金所的發展。2015年9月份我們成為中國銀行間債券市場的基礎設施，我們的交易量突飛猛進，實現了25173億的交易額。到了2016年，也就是去年全年，我們實現了5.26萬億的交易額。北金所目前有多元化的參與主體，我們看到有非金融機構，有大型的商業銀行，銀政保資產管理公司，信托、基金等等。截至到今年6月底北金所的參與公司已經達到了5039家，在座的各位不管你是實體企業也好，投行也好，中介服務機構也好，如果你成為北金所的參與人你會有很多的機會。
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北京所目前形成了“一體兩翼”的戰略格局，“一體”是指我們是中國銀行間市場的基礎設施，我們是中國銀行間債券發行和交易平臺。“兩翼”其中一翼就是市場化的債券業務， ?北金所是一個創新能力極強的平臺，在過去的幾年當中北金所創新了兩款很重要的業務，一款是委托債券投資業務，一款是債權融資計劃，非常受市場歡迎，這是直接融資的表現形式。“兩翼”當中的另外一翼，我們成為中國并購市場上的重要的平臺，成為財政部指定的國有資產轉讓的平臺。這里有國有金融股權的服務，非上市企業股權的交易服務，不良資產服務，項目融資推介以及其他市場化的交易服務。
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北金所的債券發行業務，可能大家在想跟我有什么關系呢？我們看到北金所已經成為債券市場的一個主力軍，目前占中國債券發行的64%，在中國的債券存量目前是68萬億，排名世界第三，公司信用債占17.6萬億元，排名世界第二，亞洲第一，占整個中國市場的64%。大家知道債券通已經開始了，債券通在北金所實施了第一單，目前我們成為全球最大的信用債集中發行平臺。
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剛才主持人講北金所發行人民幣國際債作出了很多的工作，我在這里告訴大家，人民幣國際化北金所也在餞行著，同時我們過去的三年，我們為韓國、加拿大、波蘭、世界銀行以及匈牙利發行人民幣國際債達到幾百億。
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那么直接融資服務助推了普惠金融，北金所在構建多層次金融市場當中，我們積極響應國家的號召，國務院文件中提到以 顯著提高直接融資比重，以普惠金融為導向，北金所在這個方面作出了貢獻。
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在權益類交易當中我們作出的貢獻也是很大的，在這個平臺當中我們看到有金融股權，企業的股權，不良資產處置，增資擴股、以及不良資產包，抵/質押物等等。
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北金所這個團隊有著豐富的重大項目的交易經驗，我在這里不一一列舉。剛才幾位領導都談到了股權與不良資產的交易成為我們投資人關注的焦點，我們判斷未來的5到10年新一輪的不良資產將成為我們投資的一個很好的平臺，很好的機會。在這里我們看到市場機會是非常大的，在這個平臺上有許許多多的金融股權的交易，也有很多的不良資產的交易。金融股權投資的價值我在這里就不一一講了。北金所在這里搭建了多個平臺，搭建了不良資產交易平臺，搭建了地方商業銀行股權交易平臺，搭建了信托交易平臺，融資租賃交易平臺，搭建了應收帳款交易平臺等等。
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我們看到新一輪的不良資產這種布局已經開始了，除了四大資產管理公司，還有地方資產管理公司，目前全國有42家地方資產管理公司。在這個月初北金所邀請了全國的地方資產管理公司到北京來參加一個研討班，在這里不僅僅資產管理公司的資產希望到一個集中的平臺上來交易，而且地方資產管理公司成為新一輪不良資產的投資人，以及一個新的話題就是債市違約現象逐漸增多，因此，地方資產管理公司以及四大資產管理公司也將成為債市違約處置中的生力軍、投資人。
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目前的政策環境是非常好的，在這里不一一列舉。我要說一下北金所的優勢。北金公開公平的交易平臺，完善的交易規則，穩健的風險防范機制，豐富的投資人資源，重大的項目經驗以及高效的服務團隊。
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最后我想跟大家說我和大家有什么合作的機會呢？我們看主要有這么幾項，在一帶一路的融資方面，我們正在研究和實施一帶一路的并購債，我們正在發行人民幣國際債，大家在說人民幣國際債跟我們有什么關系呢？在座的都是大的投行，中介機構以及實體企業，你們在香港，以及在東南亞，在國際上有很多的資源，這些機構都希望在中國融資，北金所過去比如說為奔馳公司就發行了人民幣國際債50億元，為韓國政府發行了30億元人民幣，還為一些政府的財政部門發行了人民幣國際債。
北金所是固定收益的投資平臺，在這里聚集了大量的金融國有股權，不良資產，聚集了大量的企業的股權，還有中國人民銀行批準北金所搭建非金融機構合格投資人金融交易系統，在這里我們匯聚的大量的債券，固定收益債券，也可供投資人投資，包括金融資產的投資，不良資產處置，以及境外的國有資產交易，在這里都可以給大家提供很好的機會。
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今天我想利用這個時間跟大家暨是推介，也是能夠讓大家看到在我們這個平臺上都有哪些合作的機會，我們歡迎各位領導、各位朋友到北金所來指導工作，深入的合作，謝謝大家！
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根據速記稿整理
