中國審查跨國并購影響日增 將獲全球發言權
英媒稱，今年8月，芯片制造商博通對電信公司博科的擬議55億美元收購順利通過了中國的并購審批，但有一個條件：博通承諾遵守中國的市場交易條件。這兩家美國公司具有象征意義的讓步顯示了一種更廣泛的現象：直到不久前，針對涉及其他司法管轄地公司的交易行使審查權的還主要是美國和歐盟（EU），但中國現在越來越希望在全球并購領域獲得發言權。
據英國《金融時報》網站12月25日報道，隨著跨國公司變得更加“跨國”，它們必須在越來越多的司法管轄地申請并購審查，公司必須向其交易符合申請要求的所有國家（包括中國）提交申請以使交易獲得批準。律師事務所眾達中國反壟斷部門主管王智平表示：“如果你有一筆跨國交易，不管是并購還是成立一家新的合資公司，它都有可能要接受多達100個國家的并購審查。”
報道稱，中國的審查程序相對較新，但正變得越來越有影響力。2008年實施的中國反壟斷法賦予中國商務部反壟斷局權力，對其認為將對中國消費者和供應商產生廣泛影響的全球所有交易進行審查。中國的并購審查門檻尤其低，這使中國在跨國交易審批方面有相當大的自由，參與方在中國的營業額合計超過20億元人民幣或者全球營業額合計超過100億元人民幣的所有交易都必須向商務部提出申請。相比之下，歐盟的門檻各有不同，但參與公司總營業額達到25億歐元的交易可能需要申請。
報道稱，這意味著中國監管機構有時會審查一些對本國經濟沒有直接影響的交易，例如兩家跨國公司在中國以外組建的一家合資公司，審查的原因僅僅是兩家公司都在中國設有業務。這還意味著中國商務部每年處理的交易數量巨大，這會推遲那些可能在其他司法管轄地獲得批準的交易。2014年推行的簡化審查制度減輕了中國的負擔，該制度把針對在中國沒有直接活動的跨國公司的審查過程加快到最多30天。然而，法律專家警告跨國公司要為在中國申請審查預留更多時間，甚至在向歐美提交申請之前就在中國申請，以避免延遲。
“（中國）的交易風險與其他地區類似，”偉凱律師事務所駐上海中國業務主管張釗表示，“公司方面的擔憂通常是（商務部）能否按時處理申請。”
報道稱，與其他并購司法管轄地（例如歐盟）相比，中國很少干預交易。過去4年，中國商務部干預或否決的交易數量僅占全部交易的1.2%。根據高偉紳律師事務所的數據，同期，歐盟委員否決或干預的交易數量占到了6.2%。
在大多數被有條件批準的交易中，中國商務部實施了行為調整，例如公司就如何與中國供應商和消費者開展業務做出承諾，尤其是如果它們處于對于國家安全或行業政策非常重要的行業。例如，2011年兩家俄羅斯鉀肥供應商的合并交易，在兩家公司同意保證對中國的基本出口并確保與中國買家進行公正價格談判之后才獲得商務部的批準。今年11月7日，中國商務部批準了兩家肥料公司的合并交易，但命令它們剝離在智利和以色列的股權。
中國商務部的行為調整可能會拖延交易的審批，因為行為調整必須受到商務部的繼續執法檢查，也需要投入更多資源。法律顧問表示，中國商務部對產業政策的關注意味著跨國公司應考慮根據中國市場提交申請，而不是復制在其他司法管轄地的申請。偉凱的張釗表示：“你如何解釋一筆交易讓（商務部）非常迅速地明白交易戰略是很重要的。”
中國正加強其并購審查制度。周春生教授表示：“隨著中國經濟增長，越來越多的交易將觸及敏感行業，所以我預計商務部干預或否決的交易數量將增加，不過不會急劇增加。”
法律顧問表示，這意味著相關風險也會增加。眾達的王智平表示：“如今，你可以到處說這筆合并交易為何對10個不同的國家不利，只要一個國家認同你的說法，就會嚴重放慢這筆交易，這是反壟斷審查程序全球化的結果。”
來源：參考消息
