李書福海外豪氣收購的背后
吉利在海外收購道路上已經(jīng)停不下來。繼去年底大手筆收購沃爾沃集團(tuán)商用車8.2%的股份，成為第一大股東之后，2月24日戴姆勒官方證實，吉利已在公開市場累計持有戴姆勒股份公司近9.69％的股份，市值約90億美元，這讓吉利成為這家德國汽車制造商巨頭的最大股東。自2010年開始，吉利控股集團(tuán)董事長李書福通過資本運作，用不到八年的時間連續(xù)將沃爾沃和沃爾沃集團(tuán)股權(quán)、寶騰、路特斯、倫敦出租車收入囊中，似乎并沒有終點。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，從收購戴姆勒9.69％的股份來看，吉利在海外強(qiáng)大的融資能力已讓人刮目相看。在吉利的2020200計劃中，吉利汽車到2020年要實現(xiàn)年產(chǎn)銷200萬輛目標(biāo)，進(jìn)入全球汽車企業(yè)前十強(qiáng)。入股戴姆勒后，吉利未來如何壯大自己的版圖、下一步收購對象是誰引發(fā)業(yè)界猜想。
戴姆勒發(fā)布的文件顯示，目前戴姆勒總共發(fā)行了1069837447股，吉利此次收購了其中103619340股。按照戴姆勒最新股價70.41歐元計算，戴姆勒目前總市值753.27億歐元，吉利所持有的部分價值72.99億歐元，約合89.74億美元或568.94億元人民幣。此次入股完成后，吉利集團(tuán)將成為戴姆勒最大的股東，并承諾長期持有后者股權(quán)。從金額上看，這是中國對海外整車行業(yè)規(guī)模最大的投資，也是2010年吉利18億美元收購沃爾沃汽車的5倍。
由于戴姆勒9.69%股份的價值約達(dá)90億美元，因此外界對此次入股的資金來源十分關(guān)注。在《有關(guān)受通知義務(wù)的人相關(guān)信息》一欄，最終由一家名為Tenaclou3 Prospect Investment Holdings Limited的投資公司持有股權(quán)。記者了解到，Tenaclou3 Prospect Investment Holdings Limited是一家吉利控股集團(tuán)此前注冊的專門用于拓展海外業(yè)務(wù)的新公司，實際控制人也是吉利控股。
李書福在對媒體的回復(fù)中表示，收購資金是吉利海外投資公司通過海外資本市場安排，實現(xiàn)收購資金自我平衡。他強(qiáng)調(diào)，吉利此次入股資金沒有使用中國境內(nèi)資金，整個交易本身是在完全公開、透明的環(huán)境下完成，是一場極具價值的入股行為。
吉利控股集團(tuán)常務(wù)副總裁李東輝在接受央視財經(jīng)采訪時則表示，“目前還不能透露具體收購金額，但遠(yuǎn)低于90億美元，我們（吉利）需要動用的資金是很小的一部分”。
雖然吉利方面回應(yīng)入股戴姆勒的資金并非來源于中國境內(nèi)資金，但有消息透露，興業(yè)銀行和摩根斯坦利成為吉利的融資伙伴。按照行業(yè)猜測，李書福抵押了部分吉利及戴姆勒股權(quán)，來獲得銀行貸款資助，吉利集團(tuán)、興業(yè)銀行香港分行以及摩根斯坦利各承擔(dān)2.23％的股權(quán)收購，這個拆分比例的猜測也符合戴姆勒關(guān)于3%舉牌線的規(guī)定，在交易結(jié)構(gòu)中，二級市場直接收購占到4.9%，剩余4.79%部分采取向?qū)_基金借股的方式進(jìn)行。而在今年2月，兩部分股權(quán)合并，一次性交割給吉利方面。這類交易的背后規(guī)則是，吉利方面出資不應(yīng)少于全部的50%，李書福出資應(yīng)該在280億元人民幣。不過，上述猜測并未得到吉利方面的證實，一位吉利內(nèi)部人士透露，吉利會選擇合適時間就資金的構(gòu)成情況正式對外公布。
在著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝看來，吉利成為奔馳母公司戴姆勒最大股東的意義重大，不管是從財務(wù)方面還是從實業(yè)方面來看，都具有一定的借鑒價值。從長期來看，入股戴姆勒會產(chǎn)生多個方面的回報，股票分紅也能減輕吉利在收購中的壓力，而此次收購的幕后操盤手若為興業(yè)銀行和摩根斯坦利，協(xié)助吉利順利完成了幾十億美元的購股交易，這無疑為國內(nèi)車企在海外收購樹立了范本。這也讓吉利海外融資平臺露出冰山一角。
在進(jìn)行大手筆海外并購的同時，李書福對于國際化格局和國際競爭也有思考。李書福在接受媒體采訪時表示，“從戰(zhàn)略協(xié)同的角度，戴姆勒與吉利、沃爾沃產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)，這是吉利入股戴姆勒的一大原因?！?/span>
業(yè)內(nèi)人士分析稱，此次交易的協(xié)同效應(yīng)主要體現(xiàn)在雙方新能源領(lǐng)域的合作上。
首先，對于吉利而言，此次入股戴姆勒，可以通過技術(shù)引入，補強(qiáng)新能源汽車板塊。有觀點分析稱，吉利汽車積極求購戴姆勒，是為了該集團(tuán)手中的電動車技術(shù)，想藉由購買大量股權(quán)換取核心技術(shù)，并計劃和戴姆勒合作在中國展開電動車電池設(shè)計與建造工程。
而對戴姆勒來說，據(jù)媒體報道，目前戴姆勒已在三大洲共建立了6個工廠，其中5家工廠將會生產(chǎn)下一代EQ系列新能源汽車，第6家位于法國的工廠在未來將生產(chǎn)smart ED純電動車型。同時，將投資100億歐元用于新能源汽車的研發(fā)，還將投資10億歐元用于電池技術(shù)的研發(fā)與生產(chǎn)；等到2020年前將發(fā)布超過50款新能源車型，純電動汽車將推出至少10款。
這些無不顯示出戴姆勒新能源汽車的“野心”。有分析認(rèn)為，此次與吉利合作，很大程度上可以幫助戴姆勒擴(kuò)大中國汽車市場，特別是有著廣闊發(fā)展前景的新能源汽車市場。另一方面，雙方的合作可以幫助兩家企業(yè)緩解雙積分帶來的壓力，在中國汽車市場上更加游刃有余。
值得注意的是，戴姆勒此前就與兩家中國車企比亞迪和北汽有過合作，但收效甚微。2010年，戴姆勒與比亞迪以50：50股比的技術(shù)合資公司的形式，共同出資6億元，啟動電動車研發(fā)，推出電動車騰勢。然而，目前騰勢銷量不溫不火。而此前戴姆勒與北汽集團(tuán)簽署新的框架協(xié)議，雙方共同投資50億元人民幣，在北京奔馳建立純電動車生產(chǎn)基地及動力電池工廠，生產(chǎn)梅賽德斯-奔馳品牌的純電動車產(chǎn)品，并未達(dá)到預(yù)期。
李書福曾說，“真正的互聯(lián)網(wǎng)汽車必須是高度電動化的汽車，沒有電動化就很難實現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)化，也不可能高度智能化。”
顯然，這次“圓夢”后的李書福，在造車的路上，還有更遠(yuǎn)的路要走。
來源：北京商報
