A股成交額破萬億，牛市真的要來了？看看這些機(jī)構(gòu)怎么說
牛市呼聲越喊越響，A股漲勢愈演愈烈。
昨日（2月25日）A股上演逼空行情，踏空資金正跑步入場，滬、深兩市成交金額突破10000億，高達(dá)10406億元，創(chuàng)2015年11月以來新高。
截至昨日收盤，滬指暴漲5.6%，報(bào)收2953點(diǎn)，距離3000點(diǎn)僅一步之遙。此外，深證成指、創(chuàng)業(yè)板指亦雙雙大漲超5%。值得一提的是，滬指、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指一同突破、并站穩(wěn)年線。
截止昨日收盤，全部A股總市值為526658億元，而上一個(gè)交易日（2月22日）收盤為499057萬億元，單日A股市值暴增2.76萬億元。
回顧2019年1月底，A股總市值僅44.76萬億元，僅2月份以來A股市值增長7.9萬億元。
從全球范圍來看，2019年以來，A股可謂“牛冠全球”，深證成指、創(chuàng)業(yè)板指、滬指分別漲幅穩(wěn)居前三，納斯達(dá)克漲12.42%位居第四，恒生指數(shù)漲11.49%位居第五。
其中，深證成指累計(jì)漲幅達(dá)26.17%，暫時(shí)位列2019年全球指數(shù)漲幅榜首位。
截至26日收盤，上證指數(shù)經(jīng)過今天的震蕩，收于2941.52點(diǎn)，小幅下跌0.67%，成交量達(dá)565.6億 。
牛市劇情重演，41家券商全線漲停
券商，再次成為A股市場最大的亮點(diǎn)。
繼上周五30家券商掀起漲停潮后，昨日41家上市券商竟全線漲停，券商指數(shù)（886054）更是成功封住漲停板，大漲10%，系該指數(shù)2015年以來第3次封住漲停板。
值得注意的是，券商板塊異動(dòng)，一直被市場視為A股行情發(fā)動(dòng)的先行指標(biāo)，2015年牛市初期，正是券商率先發(fā)起牛市進(jìn)攻號角，自此上演一輪杠桿牛市。
而自2019年以來，券商板塊漲勢愈演愈烈，成為A股兩市最為亮眼的板塊。據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2月25日，券商指數(shù)累計(jì)漲幅達(dá)49.84%，位居A股全部行業(yè)指數(shù)漲幅榜首位。
這一輪券商行情的龍頭股---中信建投（601066），其股價(jià)已經(jīng)翻倍，2019年累計(jì)漲幅高達(dá)107.81%。此外，漲幅超過50%的共有10只：
在券商大漲的背景下，券商行業(yè)誕生了2019年A股第一只上折的分級基金：申萬菱信申萬證券分級基金。
昨日，申萬證券分級基金公告，因基金份額凈值超過1.5元，觸發(fā)上折。
另外，券商全線漲停，融通證券分級、華安中證全指證券公司分級、富國中證全指證券公司分級3只分級基金，也將觸發(fā)上折。
值得一提的是，上一次分級基金上折潮，是出現(xiàn)在2015-2016年的大牛市中。
券商全線漲停后，入場資金奇襲銀行板塊，尾盤銀行集體大漲，銀行指數(shù)（882115）暴漲6.72%，創(chuàng)下2015年以來的最大單日漲幅，再度讓人聯(lián)想到2014年年末牛市初期的光景。
多重利好消息推動(dòng)A股大漲
周末多重利好消息推動(dòng)A股大漲。
中共中央政治局2月22日下午就完善金融服務(wù)、防范金融風(fēng)險(xiǎn)舉行第十三次集體學(xué)習(xí)。習(xí)近平總書記表示，金融活，經(jīng)濟(jì)活；金融穩(wěn)，經(jīng)濟(jì)穩(wěn)。經(jīng)濟(jì)興，金融興；經(jīng)濟(jì)強(qiáng)，金融強(qiáng)。經(jīng)濟(jì)是肌體，金融是血脈，兩者共生共榮。金融是國家重要的核心競爭力，金融安全是國家安全的重要組成部分。
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中美經(jīng)貿(mào)磋商取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。2月21日至24日，習(xí)近平主席特使、中共中央政治局委員、國務(wù)院副總理、中美全面經(jīng)濟(jì)對話中方牽頭人劉鶴與美國貿(mào)易代表萊特希澤、財(cái)政部長姆努欽在華盛頓舉行第七輪中美經(jīng)貿(mào)高級別磋商。雙方進(jìn)一步落實(shí)兩國元首阿根廷會晤達(dá)成的重要共識，圍繞協(xié)議文本開展談判，在技術(shù)轉(zhuǎn)讓、知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)、非關(guān)稅壁壘、服務(wù)業(yè)、農(nóng)業(yè)以及匯率等方面的具體問題上取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。
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中國證監(jiān)會主席易會滿調(diào)研科創(chuàng)板。2月20日至21日，證監(jiān)會主席易會滿圍繞設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊制有關(guān)問題，帶隊(duì)赴上海聽取市場機(jī)構(gòu)對相關(guān)制度規(guī)則的意見建議，并調(diào)研督導(dǎo)上交所相關(guān)改革準(zhǔn)備工作。
中信證券：滬指將站上3000點(diǎn)
此前，中信證券率先喊出：兩會前后，滬指將站上3000點(diǎn)。
中信證券最新的策略研報(bào)認(rèn)為，目前時(shí)間和幅度上都已經(jīng)過半，正式進(jìn)入反彈下半場：
1）兩會后3月中旬行情會走向分化調(diào)整，而非一蹴而就的牛市；
2）反彈期間會有波動(dòng)震蕩，但不應(yīng)再以熊市思維進(jìn)行減倉；
3）各類投資者預(yù)計(jì)仍將以持倉或加倉行為為主。維持反彈將持續(xù)至兩會前后、上證指數(shù)有望沖擊3000點(diǎn)的判斷。
東方證券：A股上漲的核心邏輯短期無法證偽，繼續(xù)看好一季度的上漲行情。
對此，東方證券提出四點(diǎn)核心邏輯：
1）2月-3月上旬是上市公司業(yè)績披露的空窗期，基本面較難短期證；
2）監(jiān)管政策的放寬對于市場風(fēng)險(xiǎn)偏有巨大提振作用。以券商行業(yè)為代表的持續(xù)上漲，顯示出了市場情緒的轉(zhuǎn)暖仍未結(jié)束；
3）以中美貿(mào)易摩擦為代表的外部風(fēng)險(xiǎn)相對緩和，中美貿(mào)易談判90天的期限延后；
4）A股整體風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)依然處于向下回歸的通道中。
國信策略：牛市的號角
當(dāng)前市場行情攻勢已經(jīng)升級，驅(qū)動(dòng)行情背后的邏輯也已經(jīng)從估值底部利率下行的防守邏輯轉(zhuǎn)向了信用擴(kuò)張基本面拐點(diǎn)的進(jìn)攻邏輯。
從歷史經(jīng)驗(yàn)來看，信貸數(shù)據(jù)、社融數(shù)據(jù)是經(jīng)濟(jì)增長指標(biāo)的領(lǐng)先指標(biāo)。在當(dāng)前信用拐點(diǎn)已經(jīng)出現(xiàn)之際，后續(xù)以上市公司盈利增速為代表的基本面拐點(diǎn)可以期待，這也是決定未來市場行情可持續(xù)性和幅度的關(guān)鍵因素。
華創(chuàng)策略：牛市根基顯現(xiàn)，短期行情向極致演繹
金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)改革的提出，奠定了后續(xù)牛市的根基。市場風(fēng)格上更加均衡，不排除大規(guī)模風(fēng)格切換發(fā)生。
推薦方向：看好市場底部抬升，估值、業(yè)績反轉(zhuǎn)的3個(gè)方向。
1）周期性成長：通信5G、電子、半導(dǎo)體、消費(fèi)電子、新能源及新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈；
2）高BETA彈性板塊：券商、軍工；
3）早周期可選消費(fèi)：汽車、傳媒。
海通策略：來日方長，不必慌張
1）目前出現(xiàn)14年底15年上半年井噴式行情的可能性低：價(jià)值股低估低配優(yōu)勢不明顯，成長股泡沫化的業(yè)績背景未出現(xiàn)，宏微觀流動(dòng)性沒當(dāng)時(shí)充裕。
2）19年類似05年，是熊末牛初的轉(zhuǎn)換年。市場底是否已出現(xiàn)要看未來一段時(shí)間基本面領(lǐng)先指標(biāo)能否企穩(wěn)，如企穩(wěn)則搶跑成功，否則仍可能折返回去。
3）最樂觀情景類似05年下半年，市場也是進(jìn)二退一，未來有更確定的右側(cè)回撤配置機(jī)會。來日方長，不必慌張。
招商證券：或?qū)⒂|發(fā)正反饋
展望后市，中美談判結(jié)果出爐，將延后原定于3月1日的加稅措施，4月中旬出爐一季報(bào)業(yè)績預(yù)告前沒有明顯的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，而3月兩會也會為A股提供政策加持。
目前A股可能演變成典型的資金驅(qū)動(dòng)和自我強(qiáng)化的邏輯，在沒有外部干預(yù)的情況下，或?qū)⑿纬烧答仭５枰P(guān)注核心指標(biāo)股的異動(dòng)，不排除指數(shù)過快上漲引發(fā)部分“國家重要持股機(jī)構(gòu)”減倉。
展望后市，有三條“錦囊”配置思路：第一，高風(fēng)險(xiǎn)高預(yù)期回報(bào)思路：券商和金融IT。第二，中風(fēng)險(xiǎn)中等預(yù)期回報(bào)思路。聚焦兩會。相關(guān)主題：5G/人工智能/物聯(lián)網(wǎng)/工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)/以自動(dòng)化、新能源、軍工航天、半導(dǎo)體為代表的高端制造。第三，低風(fēng)險(xiǎn)低預(yù)期收益。聚焦補(bǔ)漲標(biāo)的。
證監(jiān)會提醒投資者防范風(fēng)險(xiǎn)
股市大漲當(dāng)晚，證監(jiān)會發(fā)布公告，稱近期有關(guān)場外配資的報(bào)道增多。對此，證監(jiān)會密切關(guān)注，指導(dǎo)有關(guān)方面依法加強(qiáng)對交易的全過程監(jiān)管。各證券公司要嚴(yán)格執(zhí)行經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)及融資融券客戶適當(dāng)性管理，加強(qiáng)異常交易監(jiān)控，認(rèn)真做好技術(shù)系統(tǒng)安全防護(hù)。同時(shí)，也希望廣大投資者理性投資，防范投資風(fēng)險(xiǎn)。
以滬深港通為代表的“北上資金”在近期也一直維持凈流入的態(tài)勢，但并沒有出現(xiàn)迅猛的增加。
就2月25日來看，北上資金開始明顯分化，深股通依然凈買入20.26億元，但滬股通開始大規(guī)模跑路，共賣出20.89億元，北上資金總計(jì)賣出超過6000萬元。
今年以來，通過滬股通和深股通買入A股的北上資金可以說是不折不扣的多頭，截至上周五（2月22日），今年33個(gè)交易日北上資金只有2天為凈賣出，其余全部為凈買入，并且連續(xù)18個(gè)交易日凈買入。今日在行情大好的情況下，北上資金的賣出就格外顯眼。
數(shù)據(jù)顯示，2月25日，滬股通凈賣出中國平安近20億元，深股通賣出海康威視逾5億元。此外，滬股通買入貴州茅臺逾4億元，深股通買入五糧液逾4億元。中國平安今日漲近9%，成交156億元。
全聯(lián)并購公會（中國并購公會）是經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)、由民政部批復(fù)成立的非營利性民間行業(yè)協(xié)會。并購公會業(yè)務(wù)主管部門為全國工商聯(lián)和社團(tuán)登記管理機(jī)關(guān)民政部。并購公會設(shè)立于2004年9月，總部位于北京，在北京、上海、江蘇、福建、廣東、山東、貴州、浙江、遼寧、河南、深圳、寧波以及香港、日本、美國等國家和地區(qū)設(shè)有分支機(jī)構(gòu)。十多年來，陸續(xù)建立了法律、基金、標(biāo)準(zhǔn)、融資、估值與稅務(wù)、國際、上市公司、國有企業(yè)、維權(quán)、并購調(diào)解、家族財(cái)富管理等專業(yè)委員會，以及并購交易師培訓(xùn)與認(rèn)證中心。
并購公會為國內(nèi)外企業(yè)界和政府部門提供戰(zhàn)略顧問、并購操作、管理咨詢、資產(chǎn)評估、融資安排、法律及財(cái)務(wù)等投資銀行服務(wù)，廣泛聯(lián)絡(luò)各界精英，致力于推動(dòng)中國并購市場的規(guī)范與成熟，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)資本與金融資本的深度結(jié)合，促進(jìn)中國經(jīng)濟(jì)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革和產(chǎn)業(yè)技術(shù)換代升級，促進(jìn)中國企業(yè)的全球化進(jìn)程。
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