今年不加息！美聯儲一個重大轉變，將影響你的錢包
當地時間20日，美聯儲宣布維持利率不變，但超出市場預期的是，多數美聯儲官員們進一步放棄了今年內加息的預期。
美聯儲釋放年內不加息信號
市場對此有何反應？美聯儲的緊縮周期是否接近尾聲了呢？
隔夜的美聯儲聲明，讓這個機構已經變成了一個徹頭徹尾的“大鴿派”。除了宣布三月維持目前利率不變以外，另外兩個消息讓市場大吃一驚。
第一，美聯儲官員們似乎徹底放棄了今年進一步加息的預期。也就是說，今年之內都不會有任何加息，而預計到2021年前都只會再加息一次。
第二，會從今年5月份開始放緩“縮表”的步伐。也就是說，從每個月最多減持300億美元放緩到每個月最多150億美元。而如果市場情況按照預期走勢，那么美聯儲將會在今年9月停止縮表。?
而這樣的表態意味著，美聯儲的政策指引發生了重大轉變。在美國的經濟數據上，各方面的指標比起去年12月來說都有所弱化。這包括，美聯儲官員預計今年美國經濟僅會增長2.1%，低于去年12月預測的2.3%，而通脹率將會下調0.1個百分點。?
法國興業銀行首席美國經濟學家 史蒂芬·加拉赫：我們已經看到了，一些經濟徘徊在衰退邊緣的跡象。在今年第一季度，或者一季度早期，得到了一些很疲軟的數據。
不少的交易員開始押注美聯儲將在2020年初開啟降息周期，而明年1月的聯邦基金利率期貨走勢暗示，市場預期美聯儲在2020年首次政策會議上降息的機率超過了40%。
市場反應：
因為聯儲的態度比市場想象中還要鴿派很多。因此，在聲明公布之后，美股出現了快速上揚的走勢，道瓊斯工業指數一度轉漲，但之后銀行股普遍重挫，而使得道指再度承壓下挫。?
另外，以科技股為權重的納斯納克綜合指數小幅收漲0.07%，而標普500指數下跌0.29%。?
此外，黃金價格轉漲，美元指數跌幅擴大，10年期美債收益率跌幅擴大，創2018年1月以來最低。
離岸人民幣匯率在美聯儲決議聲明發布后大漲，一度漲近400點，最高報6.676，一度收復6.68和6.69兩道關口。
全球貨幣政策大轉向 中國資產將受青睞
美聯儲的貨幣政策明確大轉彎后，對中國貨幣政策來說也是個利好。兩大經濟體的貨幣政策從背道而馳到相向而行，于國內貨幣政策來說減少了外部掣肘因素，可以更多考慮內部因素而維持寬松的貨幣政策環境，同時，資本外流和匯率貶值壓力也會減少。
受強勢美元地位影響，美聯儲貨幣政策可以說是全球央行貨幣政策的“錨”，其態度轉向也會影響到其它央行的政策取向。
今年全球貨幣政策轉向是影響資產價格的重要因素，從歐央行到美聯儲都是一鴿再鴿。其中，轉鴿的央行促使流動性改善，從而推動了風險資產價格的上漲；而貨幣政策不再抬升利率和充裕的流動性也促使債券收益率的下行。
也就是說，今年全球貨幣政策重新轉向寬松（寬松是相對的，并比意味著要再次QE），將推動股市等風險資產價格的走高，以及債券收益率的走低。同樣的，對于新興市場的貨幣貶值壓力和資本外流壓力來說，也將緩一口氣。
工銀國際首席經濟學家程實就認為，2019年美元指數易跌難漲，人民幣等新興市場貨幣的匯率壓力將保持總體舒緩，國際資本流向新興市場的大趨勢難以逆轉。
對中國的貨幣政策而言，一旦美聯儲這一最大外部掣肘因素緩和后，將利于更加聚焦國內經濟金融情況而做抉擇，貨幣政策維持寬松的障礙也大為減少。
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