全球央行降息大賽：澳洲、新西蘭、印度領(lǐng)跑 美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)降息松口
2019年6月4日，澳洲聯(lián)儲(chǔ)宣布降息25個(gè)基點(diǎn)至1.25%，此為歷史最低水平，符合市場(chǎng)預(yù)期。此次降息也是澳洲聯(lián)儲(chǔ)2016年8月來(lái)首次降息。
澳洲聯(lián)儲(chǔ)在聲明中表示，在全球經(jīng)濟(jì)前景仍然合理、但貿(mào)易問(wèn)題的不確定性有所上升的背景下，調(diào)整利率是為了支撐經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展，支持就業(yè)增長(zhǎng)，進(jìn)一步利用閑置產(chǎn)能，并在通脹問(wèn)題上增強(qiáng)信心。
展望經(jīng)濟(jì)前景，這家央行預(yù)計(jì)，澳大利亞今明兩年經(jīng)濟(jì)增速在2.75%左右；2019年核心通脹率為1.75%，2020年則為2%。
全球降息大幕開(kāi)啟
在此之前，新西蘭已經(jīng)成為了首個(gè)降息的發(fā)達(dá)國(guó)家。5月初，新西蘭聯(lián)儲(chǔ)宣布降息25個(gè)基點(diǎn)至1.5%，為新西蘭歷史上的最低水平。
更早之前，印度、馬來(lái)西亞、菲律賓兩家新興市場(chǎng)央行也先后開(kāi)始了放松貨幣政策的腳步。
印度央行貨幣政策委員會(huì)決定將回購(gòu)利率下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)，從此前的6.25%下調(diào)至6%，這一決定符合市場(chǎng)預(yù)期。此外，印度央行同時(shí)下調(diào)了本財(cái)年的GDP增長(zhǎng)預(yù)期，從此前預(yù)期的7.4%下調(diào)至7.2%。
馬來(lái)西亞央行將隔夜政策利率下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)至3%，并稱(chēng)盡管馬來(lái)西亞國(guó)內(nèi)的貨幣狀況仍能支持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，但全球經(jīng)濟(jì)回暖有放緩的跡象，因此選擇通過(guò)降息來(lái)保持貨幣的寬松程度。
菲律賓央行則把關(guān)鍵利率下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)至4.5%，為2016年以來(lái)首次降息。在菲律賓一季度5.6%的經(jīng)濟(jì)增速創(chuàng)四年新低的背景下，該國(guó)央行新晉行長(zhǎng)Benjamin Diokno認(rèn)為，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩或?qū)⒊蔀樵搰?guó)通脹和經(jīng)濟(jì)的下行風(fēng)險(xiǎn)，利率未來(lái)如何變動(dòng)將取決于數(shù)據(jù)。
6月才剛開(kāi)始，但全球幾大主要經(jīng)濟(jì)體制造業(yè)指數(shù)都不容樂(lè)觀。
全球制造業(yè)創(chuàng)下2012年以來(lái)最疲軟表現(xiàn)，美國(guó)、歐元區(qū)等大型經(jīng)濟(jì)體制造業(yè)PMI全線下滑；出口導(dǎo)向型經(jīng)濟(jì)體的新訂單指數(shù)亦不及預(yù)期，德國(guó)、日本汽車(chē)出口情況不理想，韓國(guó)芯片出口也延續(xù)下跌趨勢(shì)；亞洲小國(guó)新加坡也不能幸免。
新加坡采購(gòu)與物流管理學(xué)院（SIPMM）的最新數(shù)據(jù)顯示，該國(guó)5月制造業(yè)PMI環(huán)比下滑0.4至49.9，這是該數(shù)據(jù)近三年來(lái)首次跌破榮枯線，同時(shí)也是繼4月份之后再創(chuàng)兩年來(lái)新低。
韓國(guó)5月匯豐制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)也跌破了榮枯線，降至48.4。其中，新出口訂單指數(shù)為連續(xù)第10個(gè)月萎縮，創(chuàng)2015年以來(lái)最長(zhǎng)的萎縮持續(xù)期。
更加值得注意的是有全球經(jīng)濟(jì)“金絲雀”之稱(chēng)的韓國(guó)出口數(shù)據(jù)，受芯片出口超過(guò)30%的降幅拖累，該指標(biāo)在5月份同比下降9.4%，成為了智能手機(jī)需求疲軟以及全球貿(mào)易環(huán)境惡化的“犧牲品”。
日本情況也不容樂(lè)觀，3日公布的5月制造業(yè)PMI報(bào)49.8，出口訂單暴跌也是主要影響因素。今年至今，日本制造業(yè)僅在1月、4月錄得微微擴(kuò)張。市場(chǎng)對(duì)新車(chē)需求的疲軟也正在打擊汽車(chē)制造商。
歐元區(qū)5月制造業(yè)PMI終值為47.7，德國(guó)為44.3，法國(guó)為50.6，三指標(biāo)均符合預(yù)期且與前值持平。其中，歐洲經(jīng)濟(jì)“火車(chē)頭”德國(guó)的制造業(yè)PMI指數(shù)仍接近2012年以來(lái)最低水平，但產(chǎn)出和新訂單的下降速度有所放緩。
美國(guó)5月Markit制造業(yè)PMI 終值為50.5，創(chuàng)2009年9月份以來(lái)新低，產(chǎn)出分項(xiàng)指數(shù)終值創(chuàng)2016年6月份以來(lái)新低，新訂單分項(xiàng)指數(shù)終值自2009年8月份以來(lái)首次陷入萎縮區(qū)間。
由于對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的擔(dān)憂(yōu)，大資金紛紛涌入各國(guó)國(guó)債，導(dǎo)致收益率越來(lái)越低，現(xiàn)在全球主要經(jīng)濟(jì)體的10年期國(guó)債收益率走勢(shì)是這個(gè)樣子的。
美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)降息嗎？
全球投資者最最關(guān)注的應(yīng)該是美聯(lián)儲(chǔ)接下來(lái)會(huì)不會(huì)跟進(jìn)降息。周一晚間，美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部最反對(duì)降息的人，第一個(gè)站出來(lái)表示“需要很快降息”。
美國(guó)圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)主席布拉德（今年擁有貨幣政策投票權(quán)）周一在芝加哥發(fā)表演講時(shí)表示，美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)可能很快需要降息，促進(jìn)通貨膨脹并抵御貿(mào)易局勢(shì)帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，3個(gè)月與10年期關(guān)鍵美債收益率曲線倒掛也支持降息。
他明確表示，美國(guó)國(guó)債市場(chǎng)釋放的信號(hào)是在建議，目前的基準(zhǔn)利率政策設(shè)定“不合適地偏高了”。布拉德是今年首位認(rèn)為近期外圍風(fēng)險(xiǎn)要求美聯(lián)儲(chǔ)給予回應(yīng)的央行官員。包括美聯(lián)儲(chǔ)頭三號(hào)人物在內(nèi)的主要官員們都曾表示，美聯(lián)儲(chǔ)還沒(méi)有必要對(duì)貿(mào)易局勢(shì)升級(jí)有所行動(dòng)，除非貿(mào)易緊張關(guān)系持續(xù)，或者開(kāi)始改變美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景。
布拉德的講話(huà)消息發(fā)布后，美債收益率繼續(xù)擴(kuò)大跌幅。其中十年期美債收益率再度跌破2.1%，盤(pán)中觸及2.064%的低點(diǎn)。5月份，十年期美債收益率已下跌37個(gè)基點(diǎn)。并且最具典型代表的長(zhǎng)短期息差，10年期國(guó)債和3月期國(guó)債收益率已經(jīng)出現(xiàn)倒掛。
華爾街押注降息的比例最近幾天飆升至68.1%。華爾街眾多投行已經(jīng)上調(diào)了對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的降息預(yù)期。
摩根大通上周公布對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的最新預(yù)測(cè)，2019年兩次降息；
曾預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)2020年底之前都不會(huì)降息的巴克萊，現(xiàn)在預(yù)期今年將降息75個(gè)基點(diǎn)，從9月份降息50個(gè)基點(diǎn)開(kāi)始；
荷蘭合作銀行預(yù)計(jì)，2020年底前美聯(lián)儲(chǔ)將降息五次。
華爾街不只是口頭押注，大資金已經(jīng)開(kāi)始行動(dòng)。美元過(guò)去三周一直徘徊在97美元附近，有高位筑頂趨勢(shì)。同時(shí)過(guò)去3個(gè)交易日，黃金期貨價(jià)格累計(jì)上漲45美元，一舉突破1310美元和1320美元兩道關(guān)口，升至今年3月份以來(lái)的最高水平。
DailyFX.com資深匯市策略師Christopher Vecchio也表示，隨著美元下跌，且美債收益率倒掛，黃金無(wú)疑將繼續(xù)具有吸引力。
因?yàn)榇笞谏唐范加擅涝?jì)價(jià)，如果美元走弱，大宗商品價(jià)格必然走高。歷史上曾有兩次黃金股上漲，但油價(jià)卻走低。分別是2000年初和2008年中，當(dāng)年都發(fā)生了全球性經(jīng)濟(jì)危機(jī)。現(xiàn)在正是第三次，歷史會(huì)再次重演嗎？
目前，芝加哥商交所Fed Watch顯示，在6月18日-19日FOMC會(huì)議上降息的概率為20.8%；認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)在7月降息的概率為約51%；認(rèn)為9月降息的概率為約88%；認(rèn)為12月降息的概率接近98%。
美聯(lián)儲(chǔ)下次議息會(huì)議決議，將在北京時(shí)間6月20日凌晨2:00公布。
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全聯(lián)并購(gòu)公會(huì)（中國(guó)并購(gòu)公會(huì)）是經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)、由民政部批復(fù)成立的非營(yíng)利性民間行業(yè)協(xié)會(huì)。并購(gòu)公會(huì)業(yè)務(wù)主管部門(mén)為全國(guó)工商聯(lián)和社團(tuán)登記管理機(jī)關(guān)民政部。并購(gòu)公會(huì)設(shè)立于2004年9月，總部位于北京，在北京、上海、江蘇、福建、廣東、山東、貴州、浙江、遼寧、河南、深圳、寧波以及香港、日本、美國(guó)等國(guó)家和地區(qū)設(shè)有分支機(jī)構(gòu)。十多年來(lái)，陸續(xù)建立了法律、基金、標(biāo)準(zhǔn)、融資、估值與稅務(wù)、國(guó)際、上市公司、國(guó)有企業(yè)、維權(quán)、區(qū)塊鏈、并購(gòu)調(diào)解、家族財(cái)富管理等專(zhuān)業(yè)委員會(huì)，以及并購(gòu)交易師培訓(xùn)與認(rèn)證中心。
并購(gòu)公會(huì)為國(guó)內(nèi)外企業(yè)界和政府部門(mén)提供戰(zhàn)略顧問(wèn)、并購(gòu)操作、管理咨詢(xún)、資產(chǎn)評(píng)估、融資安排、法律及財(cái)務(wù)等投資銀行服務(wù)，廣泛聯(lián)絡(luò)各界精英，致力于推動(dòng)中國(guó)并購(gòu)市場(chǎng)的規(guī)范與成熟，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)資本與金融資本的深度結(jié)合，促進(jìn)中國(guó)經(jīng)濟(jì)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革和產(chǎn)業(yè)技術(shù)換代升級(jí)，促進(jìn)中國(guó)企業(yè)的全球化進(jìn)程。
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