并購再融資新規(guī)與2020年并購趨勢思考-11月新規(guī)、行業(yè)選擇、估值溢價和對賭機(jī)制
文|并購袁博士 ?潘宏圖 劉眾明 余勇波 顧勍力 宋麒 郭若儀?張煜程?吳靜雅 郎一江 徐乙冰 唐齊天 張杰
本文目錄
Ⅰ.最新政策解讀
再融資最新政策解讀：深化改革與放松管制
并購重組最新政策解讀：政策優(yōu)化與產(chǎn)業(yè)鏈重組
Ⅱ.2019年并購市場解讀與2020年展望
2019年前三季度并購市場概況：審核速度放緩
2019年前三季度并購市場審核概況：審核速度提升
并購重組委問答要點：盈利能力確定性成攔路虎
2020年并購市場五大趨勢與未來走向
Ⅲ.2019前三季度并購行業(yè)特征與審核要點分析?
并購行業(yè)數(shù)據(jù)與財務(wù)指標(biāo)：制造業(yè)企業(yè)為主
14家并購被否原因：關(guān)注標(biāo)的持續(xù)盈利能力
Ⅳ.近年來借殼上市數(shù)據(jù)統(tǒng)計與結(jié)構(gòu)分析
16-18年至今企業(yè)借殼上市情況與上市表現(xiàn)數(shù)據(jù)統(tǒng)計
16年企業(yè)借殼上市的股權(quán)與收入結(jié)構(gòu)分析
17年企業(yè)借殼上市的股權(quán)與收入結(jié)構(gòu)分析
Ⅴ.2019年典型并購案例解讀
賽騰精密收購菱歐科技：定向可轉(zhuǎn)債收購先進(jìn)制造業(yè)
同有科技收購鴻秦科技：標(biāo)的為軍工行業(yè)公司，估值合理
美的集團(tuán)收購小天鵝：增加業(yè)務(wù)協(xié)同，A股換股吸收
中工國際收購中國中元：順應(yīng)國家政策，延伸產(chǎn)業(yè)鏈
摘要 2019年11月8日，中國證監(jiān)會發(fā)布了《科創(chuàng)板上市公司證券發(fā)行注冊管理辦法（試行）》（征求意見稿），上交所發(fā)布了《上海證券交易所科創(chuàng)板上市公司證券發(fā)行上市審核規(guī)則（征求意見稿）》、《上海證券交易所科創(chuàng)板上市公司證券發(fā)行承銷實施細(xì)則（征求意見稿）》等配套業(yè)務(wù)規(guī)則。
18年1-10月，A股重組上市方案數(shù)量只有7個，而18年11月并購重組方案已有3單，低迷許久的重組上市開始回暖。2019年至今，并購重組委40周內(nèi)共對76家公司的并購申請做出審核。本文針對最新的重組政策進(jìn)行了深度剖析，并對2020年借殼趨勢與交易模式展開了深度解讀。
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