舊聞新拾：2012年材料業并購重組事件Top5
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1.寶鋼股份出售虧損資產
2012年2月29日，寶鋼股份公布了出售不銹鋼、特鋼資產細節。公司控股股東寶鋼集團及其兩全資子公司上海寶鋼不銹鋼公司、寶鋼特鋼公司將受讓公司持有的不銹鋼和特鋼公司股權以及不銹鋼事業部和特鋼事業部全部資產。此次出售的標的資產交易基準價格合計451.93億元，而資產出售完成后公司將獲得95.8億元的收益。
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點評：由于2012上半年下游需求嚴重萎縮，鋼鐵行業產能過剩、供需矛盾突出，2012年的鋼鐵業總體是“高成本、高產能，低增長、低效益”，2012年1至10月。寶鋼股份出售商品坯材1185.5萬噸,獨有及領先產品銷量554萬噸。實現收入981億元,同比下降11.74%。出售一直虧損的不銹鋼和特鋼相關資產,以確保企業利潤增長。
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2.天齊鋰業收購泰利森
天齊鋰業于2012年12月24日晚披露定增預案，公司擬向不超過10名特定投資者以24.60元/股的底價發行不超過1.7億股，定增募集不超過40億元收購控股股東天齊集團持有的泰利森股權、天齊礦業100%股權。
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點評：為了完成對泰利森“蛇吞象”的收購整合，天齊鋰業下對其控股權比例的稀釋，以實現控制重要原料商泰利森、確保天齊鋰業產業安全、實現產業鏈一體化的戰略整合目標。本次收購動因是預計隨著鋰市場的增長，未來泰利森的盈利能力將持續增長，而進一步增強天齊鋰業的盈利能力。
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3.山東黃金收購盛大和天承股權
2012年6月2日，山東黃金控股股東山東黃金集團有限公司與山東盛大礦業和山東天承礦業全體股東簽署了山東盛大礦業和山東天承礦業股權轉讓協議，以37.58億收購盛大、天承各98.5%的股權。其中， 30.34億元用于收購盛大礦業98.5%的股權，主要包含資源儲量為4500萬噸（伴生黃金金屬量5.6噸）的鐵礦和兩處金礦、兩個鐵礦探礦權以及105噸金礦項目55%的股權等資產；出資7.24億元，收購天承礦業98.5%的股權，主要包含兩處金礦及兩個金礦探礦權等資產
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點評：并購完成后，山東黃金集團將實現對萊州區域黃金資源的深度整合，實施統一規劃和開采，以、規模優勢推進資源集約利用，也有利于對并購后的尾礦庫進行統一整合，對廢氣、廢水、廢渣進行深度治理提升礦區生態環境水平。
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4. 大元化工收購阿拉善左旗珠拉黃金
2012年10月9日，寧夏大元化工股份有限公司以30億元收購阿拉善左旗珠拉黃金開發有限責任公司79.64%股份。此次收購有利于提高上市公司資產質量、增強上市公司持續盈利能力。
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點評：大元化工為了提高上市公司資產質量、增強上市公司持續盈利能力，制定了以“黃金開采”為戰略發展重點的業務轉型計劃并開展了一些列舉措。此前在2011年9月公司成功收購了托里縣世峰黃金礦業有限公司52%的股份，為該公司向黃金開采戰略轉型奠定了基礎。
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5.中鎢高新材料股份有限公司收購
2012年9月8日，中鎢高新材料股份有限公司擬向控股股東湖南有色股份定向發行股份，收購其旗下株洲硬質合金集團（株硬公司）100%股權，和自貢硬質合金有限公司（自硬公司）80%股權，徹底消除同業競爭，打造亞洲最大硬質合金研發和制造平臺，大幅提升上市公司盈利能力。
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?點評:2011年湖南有色股份的凈利潤約為2.9億元，株硬公司的凈利潤約為1.8億元，是湖南有色股份利潤最好的企業之一。自硬公司與中鎢高新本為一家企業，但僅有一半資產進入到上市公司，形成了兩家公司人員及機構等無法完全獨立。通過此次收購，解決公司治理方面的問題，以期實現上市的目標。
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備注：?本文節選自《中國并購與股權投資基金年鑒（2013）》
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