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并購重組提振上半年業績互聯網+公司業績向好

全聯并購公會

新聞來源: 全聯并購公會

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發布日期:2015-05-13

詳解案列

梳理上市公司半年報業績預告，“并購”成為推動公司業績高增長的一個重要關鍵詞。Wind數據統計，A股涉及并購事項的310家上市公司，有113家發布了半年報業績預告，預喜比例超六成。在凈利潤同比增幅前十名的上市公司中，有5家涉及并購重組概念。業內人士指出，2014年眾多上市公司通過并購重組實現外延式擴張或產業轉型升級，并購對業績的提升效應將在今年上半年逐步顯現。

扮靚業績

2014年A股并購市場延續了2013年的火爆，A股并購市場無論是交易數量還是交易規模，都呈現出了井噴現象。清科研究中心數據顯示，2014年國內發生并購案1929起，同比增長56.6%；1815起并購披露了金額，涉及交易金額1184.90億美元，同比增長27.1%，交易數量與金額雙雙刷新歷史紀錄。

不少在去年進行并購重組或資產收購的上市公司，外延式擴張的成果開始在今年半年報業績中體現。

梳理個股發現，預告凈利潤同比增長幅度較高的前十名上市公司包括中鋼國際、順榮三七、海翔藥業、華媒控股、冠福股份等，這些公司業績大幅增長的主要原因都是并購重組。

其中，中鋼國際業績最大預增幅度達195.34倍，預計今年上半年凈利潤為2億-2.5億元。公司業績大幅增長的原因主要是2014年度重大資產重組置入資產盈利能力增加，同時公司剝離了虧損資產。2014年中鋼國際正式完成資產剝離重組，將中鋼吉炭原有石墨、炭素業務剝離上市公司，并注入中鋼設備100%股權。公司主營業務變更為工程技術服務和設備集成及備品備件供應業務。新置入的資產持續盈利能力較強。

順榮三七、海翔藥業、冠福股份均在中報業績預告公告中表示，公司重大資產重組完成后，重組標的納入合并報表，是其業績暴增的主要原因。

并購升溫

前述113家發布了半年報業績預告的公司中，預增45家、續盈19家、扭虧9家，預減9家、虧損30家，還有1家不確定，預喜比例達64%。其中，盛路通信、中關村、拓維信息)等17家公司上半年業績同比增長率超100%。

值得注意的是，處于并購階段的上市公司中，也不乏博云新材、山西三維、天潤控股等上半年凈利潤大幅下滑的公司。博云新材預計上半年凈利潤下滑1406%，業績下滑的原因主要是合資公司霍尼韋爾博云航空系統(湖南)有限公司本期仍會形成較大投資虧損。而天潤控股、中冠A等多家公司表示，公司上半年凈利潤大幅下滑的原因是公司非公開發行股票或者重大資產重組相關費用增加。

進入2015年，并購重組市場依然火爆。Wind數據統計，從今年年初以來，首次公告資產重組預案的上市公司有510家。

專家分析，2015年的并購市場將延續2014年的火熱勢頭。2015年國企改革將全面推行，進而點燃國內企業的并購激情，國企改革的深化將促進并購重組在央企和地方國企間“開花”。此外，隨著“互聯網+”浪潮席卷A股市場，已有許多上市公司通過并購進入“互聯網+”領域。

“互聯網+”在資本市場引發追捧，上市公司紛紛轉型搭上“互聯網+”東風。“互聯網+”概念公司展現出了業績實力，這一板塊超七成公司業績預喜。整體來看，互聯網+金融、互聯網+教育、互聯網+旅游、互聯網+醫療等板塊業績表現搶眼。

超七成公司預喜

據中國證券報記者不完全統計，2015年以來，傳統行業(剔除計算機和通信)共有87家上市公司通過并購等方式布局“互聯網+”，主要涉及商業貿易、化工、農業、電氣設備等行業，而上市公司的轉型方向也包括互聯網金融、互聯網醫療、互聯網汽車、在線教育、互聯網農業等各個領域。

Wind數據統計，在上述87家上市公司中，有36家發布了半年報業績預告。其中，預增17家、續盈8家、扭虧2家，預減3家、虧損6家，預喜比例占75%。

百圓褲業以598%的凈利潤增幅居首，預計今年上半年歸屬于上市公司股東凈利潤為7384.61-7954.41萬元，業績增長的原因是子公司環球易購利潤預計有較大幅度增長。今年一季度公司的凈利潤增幅高達1184%。

作為較早轉型“互聯網+”的公司，百圓褲業傳統業務為男女褲裝的生產銷售，由于國內紡織服裝行業低迷，公司2012年、2013年業績一直處于虧損狀態。去年7月，百圓褲業砸10億元收購環球易購100%股權開始了轉型之路，至今公司已收購了三家跨境電商。公司近日公告，將更名為“跨境通寶”，公司名稱與主營范圍的改變，標志著其跨境電商的發展方向愈發堅定。

此外，還有驊威股份、大東南、榮信股份、道明光學、愛施德6家公司半年報凈利潤預計增幅超100%。

不過，在轉型“互聯網+”公司中，也不乏業績連年虧損的公司。主業增長乏力的壓力迫使它們通過擁抱互聯網尋找新的盈利增長點，謀求業務轉型。

主營業務為以凹印油墨為主的各類印刷油墨生產銷售的樂通股份就是其中一個典型。公司一季度和上半年凈利潤同比增長率分別為-338%和-188%。業績大幅下滑的原因是行業景氣度下滑、需求不振，主營業務產品激烈的市場競爭等不利影響。樂通股份5月4日公告，公司擬以現金2.73億元收購互聯網營銷企業軒翔思悅75%股權。公司確立了“互聯網+”的戰略升級思路，本次收購揭開了公司“互聯網+”的戰略升級序幕。

細分領域表現搶眼

細分領域來看，熱門的互聯網金融、智慧農業、智慧醫療、在線教育等板塊業績均表現不俗，一些參與其中的上市公司業績表現出后發優勢。

在互聯網金融板塊，38家相關概念上市公司中有18家發布了中報業績預告，其中12家公司業績預喜，占比近七成。最新統計顯示，今年一季度國內互聯網金融市場整體規模超過10萬億元，預計2015年國內的互聯網金融用戶將達到4.89億人，滲透率達到71.91%。

其中，二三四五一季度業績猛增400%，預計上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤約為1.2億-1.4億元。公司凈利潤的高增長主要來自并表影響，由于2014年9月公司完成了發行股份收購上海二三四五網絡科技有限公司100%股權之重大資產重組，并將其納入合并報表范圍，因此今年業績實現翻倍增長。

智慧農業板塊成為增長較為強勁的“互聯網+”細分市場。10家已預告業績的相關上市公司中8家預增，預喜比例為80%。今年前兩季度，司爾特、輝隆股份、金正大、史丹利、諾普信、新都化工、輝豐股份等公司業績均實現連續增長。

司爾特預計今年上半年凈利潤最大增幅70%，今年一季度公司凈利潤增長44%。作為化肥龍頭，司爾特去年底在上海自貿區內設立的全資子公司上海司爾特電子商務有限公司已開始運轉。目前，公司擬定增募資不超過10.28億元，其中2.06億元用于司爾特O2O農資電商服務平臺建設項目。

在智慧醫療板塊，達實智能、魚躍醫療、焦點科技、延華智能均實現不同程度的增長。華邦穎泰預計今年上半年凈利潤3.1億-3.8億元，凈利潤最大增幅為65%。

21家在線教育概念公司中9家已經披露半年報業績預告，5家公司業績預喜。轉型“互聯網+教育”的拓維信息預計今年上半年凈利潤最大增幅260%，公司一季度凈利潤同比增幅達400%倍。

來源：中國證券報-中證網

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