證監會:加強對IPO、再融資及并購重組領域監管
從證監會網站獲悉，證監會副主席姜洋在第九屆中國·武漢金融博覽會暨中國中部（湖北）創業投資大會上表示，證監會將加強對IPO、再融資、并購重組等的監管，加快多層次股權市場建設，完善新三板掛牌融資、交易和退出機制，推動出臺《私募投資基金管理暫行條例》。
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姜洋表示，作為現代經濟體系中最核心、最活躍的因素，資本市場與科技創新緊密關聯，對創新創業經濟活動發揮著至關重要的作用。首先，資本市場與創業投資相互聯動的市場化機制，能夠促進各類社會資本快速形成、集聚以及加速循環，疏通創新創業活動的“血脈”。其次，健全的資本市場是分散風險、共享利益的主渠道，適應了科技創新周期長、投入大、不確定性高等特點，激勵更多富有創新精神的人才，敢于冒險、善于創新、勇于創業。第三，企業通過資本市場實施股權激勵、完善治理結構，便利了人力資本市場價值的有效轉化，有利于吸引和穩定優秀管理和技術人才，促進資本所有者和勞動者形成利益共同體，為縮短技術與產業、創新與財富之間的距離創造有利條件。實踐表明，以科技產業、風險投資和資本市場共同形成的一套發現和篩選機制，不斷推動新技術發明、新產業成長和新商業模式誕生，對于提高國家自主創新能力、培育經濟增長新動力有著重要作用。
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姜洋指出，近年來，證監會認真貫徹落實各項部署要求，大力推進多層次資本市場體系建設，積極完善投融資體制機制，不斷拓展資本市場的服務覆蓋面，全面做好資本市場與創新創業的對接。
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一是不斷發展壯大主板、中小板市場，為新興產業拓寬融資渠道。以上交所主板為例，2015年以來，共有150多家公司完成IPO，募資1800多億元，其中屬于創新創業等新興產業企業約50家，募資約390億元。
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二是持續強化創業板服務創新創業的使命，大力支持科技含量高、創新能力強的企業成長壯大。目前，創業板500多家公司中，高新技術企業占九成以上，戰略性新興產業企業占七成以上，公司平均研發強度超過5%，遠高于市場平均水平。七年來創業板累計為企業融資6000多億元，有效發揮了對創新創業活動的輸血作用。
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三是深化改革新三板，也就是全國中小企業股份轉讓系統，更好服務創新創業活動。新三板設立以來，始終堅持以包容性理念設計準入機制，對申請企業在所有制、地域和盈利等方面不做限制性要求，支持鼓勵創新型、創業型和成長型中小微企業在新三板掛牌，通過發行普通股、優先股、債券等實現直接融資。目前，9000多家掛牌企業中，高新技術企業占比超過六成，先進制造業、現代服務業合計占比超過七成。同時帶動了社會資本對創業企業支持的前移，有私募股權基金參股的掛牌公司占比約60%。
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四是規范區域性股權市場健康發展，目前基本形成“一省一市場”的格局，對于促進中小微企業股權交易和融資、鼓勵科技創新和激活民間資本具有積極作用。截至今年9月底，全國已設立40家區域性股權交易場所，掛牌企業1.35萬家，展示企業5.4萬家，累計為企業實現各類融資6450億元。
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五是大力培育私募市場，為創新創業引入大量活水。截至今年10月底，登記的私募基金管理人共1.73萬家，備案基金合計4.23萬只，認繳規模9.13萬億元，實繳規模7.26萬億元。
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六是加快公司債券品種創新，進一步拓寬創新型中小企業的融資渠道。今年以來，共5家企業成功發行創新創業債、募資1.15億元；完成首單交易所綠色債發行、募資3億元。
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姜洋表示，這些改革創新舉措，為科技創新和科技成果的產業化提供了有效支持，對于推動大眾創業、萬眾創新發揮著重要作用。但是，由于我們的市場起步晚、發展時間短，市場服務能力與我國1500余萬家中小微企業、30余萬家科技型中小企業的總體規模不匹配。同時，風險投資體系尚不健全，天使投資、創業投資有待進一步發展，加之社會法制誠信、契約文化也有待優化，資本市場服務創新創業活動的能力和水平還需進一步提高。
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姜洋指出，當前，世界各國普遍存在“科技高原”瓶頸現象，原有的科學技術基礎無法擔當拉動世界經濟持續增長的引擎，在互聯網、大數據、云計算的支持下，全球新一輪科技革命和產業革命正孕育興起，變革突破的能量不斷蓄積。今天的創新活動已不再局限于某一領域的簡單技術突破，日益呈現出廣泛性、復雜性以及動態性等特點，創新活動比以往任何時候都更加需要大規模金融資本的支持。與此同時，我國經濟正處于新常態，新常態需要新動力、孕育新動力，需要依托互聯網、大數據、云計算等技術，抓緊培育顛覆性創新，推進現代科技創新，搶占全球競爭力的戰略制高點。實現這一重要任務，就迫切需要我們進一步豐富和完善資本市場的功能和體系，努力建設一個與創新創業緊密結合、自覺擔當創新驅動戰略發展的多層次資本市場。
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下一步，證監會將進一步完善適應創新創業企業多元化需求的投融資機制，推動產品創新、業務創新和服務創新，助力更多創新創業企業通過多層次資本市場發展壯大。一是夯實資本市場基礎制度，提高服務創新創業的效率。加強對IPO、再融資、并購重組等的監管，從源頭上把好市場準入關，杜絕脫實向虛，引導更多資金流向創新創業領域。二是加快多層次股權市場建設，提升服務科技創新企業的覆蓋面。在發展壯大交易所市場的基礎上，進一步規范發展新三板，完善掛牌融資、交易和退出機制；規范發展區域性股權市場，并將其納入多層次資本市場體系，提升服務中小微企業的能力和水平。三是推動私募市場發展壯大，增加創業資本的有效供給。推動出臺《私募投資基金管理暫行條例》，引導私募基金行業健康發展；完善風險投資和資本市場的聯動機制，鼓勵其加大對科技型中小企業的投入。推動擴大股權投資資金和創業投資基金來源，吸引更多民間資金流向創新創業經濟領域。四是完善資本市場支持創新創業的體制機制。進一步完善上市公司股權激勵、員工持股計劃和股東分紅等制度規則，鼓勵上市公司充分調動人才創新的積極性，不斷優化公司治理，提升內部管理效率，為企業創新活力迸發創造有利條件。
