并購重組審核數量銳減 標的資產仍是關注重點
6月份的前兩個工作日，證監會并購重組委審核了6家公司的并購重組申請。同時，根據安排，6月8日將有3家公司的并購重組申請上會。而從今年以來的審核情況看，并購重組委只審核了57家公司的并購重組申請。
“與去年相比，今年上市公司的并購重組的審核，不管是從數量還是速度上看，確實出現了大幅放緩。”一位券商人士告訴記者，而出現這一現象的一個重要原因，就是被稱為“史上最嚴”的并購重組新規的出臺。
2016年9月份“史上最嚴”重組新規正式落地。證監會表示，此舉旨在扎緊制度與標準的“籬笆”，給“炒殼”降溫，促進市場估值體系的理性修復，繼續支持通過并購重組提升上市公司質量，引導更多資金投向實體經濟。
新規出臺并實施后，上市公司并購重組上會數量明顯減少，且審核日趨嚴格。并且，這一態勢一直延續至今。
從審核情況看，今年審核的公司中，有22家獲得有條件通過，30家獲得無條件通過，5家被否。至于被否的原因，有3家因為不符合《上市公司重大資產重組管理辦法》第四十三條的相關規定，1家不符合《管理辦法》第四條規定，1家不符合《管理辦法》第十一條和第四十三條規定。
而從被否企業的情況來看，都是因為標的資產存在問題。具體看，浙江東日的申請材料顯示，本次交易標的資產未來盈利能力具有重大不確定性；北部灣港的申請材料顯示，本次交易標的公司的資產權屬及持續盈利能力披露不充分；九洲電氣的申請材料中關于上市公司與標的公司之間EPC合同履行情況的披露不及時、不充分；寧波熱電的申請材料顯示，標的資產的持續盈利能力存在不確定性；金利科技的申請材料顯示，標的資產定價的公允性以及盈利預測的主要業績指標缺乏合理依據。
而從22家獲得有條件通過的公司來看，標的資產也是并購重組委關注的重點。記者注意到，有11家公司被問及。比如，經緯電材被要求補充披露標的資產自2012年底以來實施一系列重組的原因、具體過程、相關對價的支付情況以及是否存在相關國家的法律、稅務風險和控制上述風險的措施；新潮能源被要求進一步說明油氣租約期限的可持續性對標的資產未來生產經營和評估結果的影響；得潤電子被要求補充披露標的資產收益法評估結果中扣除標的資產子公司股權整合相關交易對價的具體處理方法；高盟新材被要求進一步披露標的公司預測期高毛利率的可持續性的依據并補充2019年度業績承諾安排。
募集配套資金的相關情況，也是并購重組委關注的一個重點，至少有6家企業被問及。比如，京藍科技被要求補充披露前次募集配套資金使用的進展情況以及本次募集配套資金的必要性；國創高新和南方傳媒均被要求補充披露本次交易募集配套資金的必要性和合理性；西藏城投被要求補充說明本次交易募集配套資金的必要性；海格通信被要求進一步披露本次交易募集配套資金投向的合規性和募集配套資金的必要性；通富微電被要求補充說明本次交易募集配套資金投向通富超威蘇州的具體形式，項目開展是否存在障礙。
來源：證券日報
