近兩月并購重組審核出現“零否決”
根據證監會公告，近日，共有5家公司因并購重組申請上會，分別是江粉磁材、世嘉科技、深天馬A、海南瑞澤和東方市場，至6日已全部通過。同花順iFind數據顯示，10月初至今，上市公司并購重組申請的審核數量減少，但是，通過率卻為100%。其中，12家獲得無條件通過，8家獲得有條件通過。
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?“這并不意味著并購重組審核條件的放松，更大可能是參與上會審核公司質量更高了，一些明顯不符合條件的并購項目提前退出申報。IPO審核趨于嚴格，并購審核條件相應也會更加嚴格。”廣州一位券商投行部門人士表示。
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?半數并購重組來自制造業
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同花順iFind數據顯示，今年以來截至6日，共有1186家上市公司完成了并購重組。其中參與并購重組的前三名行業分別為機械設備行業、化工行業和醫藥行業。同時，數據顯示，今年以來過會、完成的重組案例中，約有一半來自設備制造、機械等制造產業，遠超過去平均水平。
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近兩年來，上市公司并購重組服務實體經濟取得明顯成效。根據證監會發布的消息，按全市場口徑統計，2013年上市公司并購重組交易金額為8892億元，到2016年已增至2.39萬億元，年均增長率41.14%，居全球第二。
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?此外，通過大幅取消和簡化行政審批事項，目前90%的并購重組交易已不需證監會審核，上市公司經自主決策并履行信息披露義務即可實施。
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推動戰略性新興產業發展、助推國有企業改革是并購重組兩個重要方向。2016年，戰略性新興行業上市公司共發生并購重組交易270單，涉及金額3253.31億元。其中，艾迪西、大楊創世、鼎泰新材分別重組申通快遞、圓通速遞、順豐控股，從傳統行業轉型為綜合物流服務；2016年，國有控股上市公司并購重組678單，交易金額1.02萬億元，占全市場并購重組交易總金額的43%。其中，長江電力收購三峽集團水電資產、國藥一致與現代制藥的重組，是優質國資控股上市公司布局優化的案例。
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標的資產穩定盈利能力受監管關注
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??“一方面通過并購重組服務實體經濟，另一方面執行更嚴格的審核標準。”一位參與并購項目的上市公司中層人士表示。
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那么哪些條件是本屆并購重組委在審核中所看重的？根據今年以來證監會對有條件通過公司提出的問詢，大致可以歸納如下：第一，標的資產的盈利能力，“補充披露標的資產未來盈利能力的穩定性”一項常被提及；第二，募集配套資金的情況，如越秀金控整體并購廣州證券的審核中，并購重組審核就對早期方案中巨額配套資金的必要性表示關注，越秀金控在此后的方案中大幅縮減了配套資金融資；第三，標的資產的內部管理情況及關聯交易情況。
來源：南方日報
