來源： 封面智庫 2017-06-12發(fā)布
導(dǎo)讀
由中國經(jīng)營報主辦、北大國家發(fā)展研究院聯(lián)合主辦的“2017中國企業(yè)競爭力夏季峰會”7日在北京舉行。北京大學(xué)國家發(fā)展研究院副院長、教授黃益平出席并發(fā)演講。
黃益平
北京大學(xué)國家發(fā)展研究院副院長、教授
黃益平教授認為一帶一路給人民幣走向國際市場提供了一個很好的載體，但一個貨幣能不能成為國際貨幣，不光是我們自己說了算，是由國際市場說了算。我們需要有一個規(guī)模很大，產(chǎn)品種類很豐富，同時流動性很充裕，相對穩(wěn)健的國內(nèi)的金融市場。另外我們的政策和制度體制需要改變。所以在推動的過程當中，我們需要做的首先是建立一個相對有效的金融體系。
對于中國的主權(quán)評級和戰(zhàn)略評級被下調(diào)，黃益平教授表示也許我們現(xiàn)在的國際金融體系當中有一些做法，有一些體制，不完全符合發(fā)展中國家，包括我們未來要做的一些事情的規(guī)范，我們需要考慮做一些改革。
以下為演講全文：
從具體的金融細節(jié)上，我們未來一帶一路建設(shè)的過程當中，人民幣國際化帶來什么的作用?亞投行會起到什么作用?
這顯然對人民幣國際化提供一個非常重要的機會，如果我們回想一下美元成為國際貨幣的過程，在上世紀初的時候，美國經(jīng)濟已經(jīng)是世界上最大的經(jīng)濟，當時我看到的數(shù)字是在上世紀初的時候，美國經(jīng)濟的規(guī)模已經(jīng)超過了第2、3、4位經(jīng)濟體的總量，也就是說他是絕對的老大。但是當時美元不是世界最主要的國際貨幣，英鎊是主要的國際貨幣。所以這也提醒我們，我們經(jīng)常說我們的經(jīng)濟規(guī)模大了，我們貨幣就一定要成為重要的國際貨幣，有可能，但不一定。
后來美元是怎么成為國際貨幣的呢?當然它有很多具體的步驟，其中包括在一戰(zhàn)以前建立美聯(lián)儲，取得美國金融的穩(wěn)定。但是最重要的具體的步驟，其實是在一戰(zhàn)和后來大蕭條之間，歐洲經(jīng)濟出現(xiàn)非常大的問題，美元通過援助貸款和各種投資，貿(mào)易交易，走向了世界，從而奠定了美元國際貨幣的地位。
所以從這個角度來看，我覺得一帶一路給我們?nèi)嗣駧抛呦驀H市場提供了一個很好的載體，未來我們做項目也好，搞貿(mào)易也好，如果能用人民幣我覺得有很多的機會。
但是還是要往回退一步，一個貨幣能不能成為國際貨幣，不光是我們自己說了算，其實是由國際市場說了算。再退一步我自己的看法是，人民幣能不能成為國際貨幣，由國際市場說了算，但是很多功課是做在國內(nèi)的。美元能夠成為國際貨幣，就是美聯(lián)儲的地位，保持美國金融的穩(wěn)定，這是一個很重要的前提。未來我們?nèi)嗣駧懦蔀閲H貨幣之前，我們想到的我們過去和樊綱老師做過一些研究，我們得出三點結(jié)論：第一是，人民幣要成為一個國際貨幣，必須要有一個強大開放的經(jīng)濟體來支持。所以持續(xù)增長，繼續(xù)開放，是很必要的前提。但是這不夠。
第二個很重要的是，你必須有一個規(guī)模很大，產(chǎn)品種類很豐富，同時流動性很充裕，相對穩(wěn)健的國內(nèi)的金融市場。只有這樣一個開放的市場，才能容納很多國際的投資和融資的需求。我們要讓外國人持有我們的貨幣，你得讓他有地方得投資，像過去一樣，一說人民幣國際化就是讓香港人、新加坡人在銀行里存點人民幣，這其實是不可持續(xù)的。
最后一點很重要，我們的政策和制度體制需要改變。你外國人愿意不愿意長期使用和持有人民幣，是對你制度的檢驗，你能不能保護產(chǎn)權(quán)，你的制度能不能長期支持經(jīng)濟的長期增長，這些工作我覺得我們都有很多的事情要做。如果短期來看，眼下比較著急的一件事情，就是要改革的我們的匯率體制，我們過去3、5年在推動人民幣國際化，但是推進兩年，因為匯率不夠靈活，最后采取了很多措施，其實在一些領(lǐng)域，我們的人民幣國際化其實是走了回頭路。下一步還要繼續(xù)往前走，我覺得不靈活的匯率，其實是成為我們下一步經(jīng)濟開放和人民幣國際化的一個重要的約束。
因為我們今天討論論壇的題目是叫商業(yè)新邏輯，其實我在想什么是商業(yè)的新邏輯，我想來想去沒有什么新的邏輯，任何經(jīng)濟的動力，到最后都變成你能不能賺錢的問題。剛才龍部長說得很好，賺錢不光你自己賺錢，別人也能賺錢，所以要互贏，要投資有回報，這是最重要的邏輯。這個實際上不需要我們學(xué)者討論應(yīng)該怎么做，企業(yè)怎么做。我覺得在這個里面，因為一帶一路是一個很重要的政府的創(chuàng)意，政府在推動，有很多具體的工作可能政府需要做，來推動我們金融為一帶一路的服務(wù)，創(chuàng)造一個更好的條件。
我簡單能想到幾個方面的問題。第一個方面的問題，我們還是要有一個穩(wěn)健、開放、有效的金融市場，包括相對比較靈活的匯率體系。一帶一路最后的結(jié)果，當然不光是我們到海外合作建一些基礎(chǔ)設(shè)施，有人員的交流，有金融和投資、貿(mào)易的開放，它是一個全方位的交流。如果我們的金融體系不足夠開放，只是提供一些資金到海外做投資，最后的效果是很難完全實現(xiàn)。
我把一帶一路看成我們下一步經(jīng)濟發(fā)展，其實是全球經(jīng)濟發(fā)展一個很重要的策略，我們經(jīng)常說新常態(tài)，無論國外說新常態(tài)，發(fā)達國家和發(fā)展中國家的相對關(guān)系，我們中國說新常態(tài)，說增長減速，經(jīng)濟轉(zhuǎn)型和產(chǎn)業(yè)升級，背后我覺得都可以從一帶一路里面找到金融經(jīng)濟邏輯。所以在推動的過程當中，我們需要做的首先是建立一個相對有效的金融體系。
同時我覺得有很多市場的基礎(chǔ)設(shè)施需要做，比如說我們要不要用人民幣作為未來交易的主要貨幣，或者從另外一個角度來說，也有人提出來，是不是SBI應(yīng)該發(fā)揮更大的作用，甚至在國際市場上，人民幣發(fā)揮作用還有一定距離，但是我們能不能考慮讓SBI發(fā)揮更大的作用。而且很重要的，我們現(xiàn)在在國際金融體系當中，可能需要考慮改革和建立一些新的秩序。
前一段時間大家聽到把中國的主權(quán)評級和戰(zhàn)略評級給下調(diào)了，客觀來說市場并沒有接受這樣的結(jié)果，我看到大多數(shù)人的觀點都認為，不是說完全沒道理，而是說它是一個滯后的反映。理論來說評級機構(gòu)應(yīng)該領(lǐng)先并預(yù)告風(fēng)險，但是他做出一個調(diào)整，只是指出一個存在的問題，而且我們政府在采取一些措施，大多數(shù)認為最艱難的時期，對于主權(quán)債務(wù)的風(fēng)險來說，最艱難的時期也許已經(jīng)過去了。像這個給我們一個提示就是，也許我們現(xiàn)在的國際金融體系當中有一些做法，有一些體制，不完全符合發(fā)展中國家，包括我們未來要做的一些事情的規(guī)范，我們是不是需要考慮做一些這樣的改革。我覺得政府可能需要做很多事情。
最后一個很重要，商業(yè)邏輯要由企業(yè)去實現(xiàn)，政府要起到一個很重要的保駕護航的作用。比如說雙邊或者多邊的投資保護協(xié)議，企業(yè)到海外去了，但是我們一帶一路是60幾個國家，情況錯綜復(fù)雜，客觀地來說，這么多國家，這么多年沒有發(fā)展起來，是有深刻的原因，不單單是因為沒有基礎(chǔ)設(shè)施，所以經(jīng)濟發(fā)展不好，有很多的原因。所以我們的企業(yè)如果到這些市場上去，政府能不能簽訂政府之間的協(xié)議，提供相應(yīng)的保障，保障我們企業(yè)的利益，我覺得有很多工作要做。
謝謝!