賭場、契約、人性（深度好文）
臺風襲來，大風刮了一夜，早晨家旁邊的小湖水漲高了一兩米，漫過了木質平臺。
晚間看了一部美國電影《守望者》。我們熟悉的都是漫威的爆米花電影，從各種卡通英雄而來。這部電影也是從卡通英雄而來，但是非常的黑暗，在美國被分為R級，血腥、色情和黑暗的道德觀，是這部電影除了死忠粉絲外觀者寥寥的原因。
好吧，你知道我提這部電影是有原因的，回頭再說。
昨天同學群里傳了一篇文章給我，問我是不是這樣的。文章大意是在救市的后半段，有個空頭蓄意在中國平安拋售籌碼，然后又在中證500和創業板反復控盤做空，血洗股市。然后國家隊出馬，也有高人指點，在中證500使用軋空戰術，封死股指跌停板，現貨掃貨，第二天拉漲停，關門殺空頭的故事。文章結尾呼吁懲治空頭。
我的回答是這個故事符合邏輯，唯一的不同是，我也可以認為是主力先拉藍籌，在中證500做空，吸收籌碼，然后拋售藍籌，吸取籌碼，同時在中證掃貨，拉升股指。做空和做多的就是一批人而已。
魚認為這不可能，體制內沒有這么能干的人，有的話就不會驚慌失措去救市到幾乎失控的地步。
蟹則認為是體制在割韭菜，這只不過是一場大戲而已。
但我這樣回答同學是什么意思呢？
首先你們明白我的態度，我多篇文章都說沒有陰謀論，是市場高點泡沫崩塌后，失控了。管理部門是希望抑制一下杠桿，沒想到引發踩踏事件，進而崩塌，到后面就是市場行為，人性的負面驅動群羊騷動，而熟悉叢林生存規則的玩家開始殺戮。
中國的現狀是金融市場管理部門缺少深刻理解金融市場的人才，但坊間則充實著經過二十多年野戰生存下來的惡虎群狼，智慧、手腕與兇狠具備，絕不弱于華爾街精英。你要讓現在華爾街的一票人馬與中國金融市場的玩家對壘，還不一定誰輸贏。
我會略微押注中國土鱉贏華爾街洋烏龜。
舉了個例子，比如橡膠市場，如果有個玩家控制了所有的貨源，他大手筆做空，然后反手做多，絕沒有空頭愿意做對手盤。問題是期貨市場經過多年磨合后，已經非常成熟，第一有限倉，第二上海期交所嚴控坐莊逼倉。這是一個良性市場。其次是無人能夠控盤現貨。
但在中證500和中小創就不一樣了。不大的資金就可以雙向撬動股指和現貨市場。在一個空前悲觀下跌的市場，漲跌停板制度提供了做空的絕佳路徑。尤其在后來的崩塌市場中，寥寥無幾的資金就可以砸到跌停板，然后收集遠遠低于自己成本的期貨和現貨籌碼，第二天再砸。
反之，多頭也可以這樣做，只是這樣付出的資金籌碼要大的多，所以國家隊不得不依賴行政干預，要求所有大股東、公募、險資入場做多，這樣就減少對手盤的共謀伙伴，然后先砸空封死股指，在現貨市場掃貨，再第二天連續拉升，迫使空頭爆倉或者高價買入現貨交割。
這樣的故事你無論怎樣理解都可以，到最后的階段，割韭菜是各路收割機玩的，只不過仙魔兩道，神鬼兩界，都在玩同樣的游戲，你中有我，我中有你。
孫悟空大鬧天空時，南天門內打的天翻地覆，逼得如來佛出面才搞定，到后來保著唐僧去取經，反而打不了幾個妖怪了，為何？因為有緊箍咒，這個緊箍咒不是腦袋上的，而是心理的。他是體制中人了，為前程計，不得不顧及每個妖怪后面的大佬。除了白骨精這樣沒人疼沒人愛的，一棒干的灰飛煙滅，其他都沒咋地。
股市呈現的是泡沫崩塌后的流動性危機，不救就引發系統性風險，這點后來體制內認識的很清楚。但救助過程中，不乏梟雄般的人物，清楚的了解市場結構。券商私募投資人等等都會砸盤股指自救，等股指被限制開倉，就會拋售股票保命，這個過程是做空賺錢的時候。剛開始小票是不會救的，原因就在于泡沫太嚴重，成本太高，救了會把自己埋進去。護住藍籌權重，這是心臟命脈，然后在小票板塊跌到泡沫消散，那么順手在打擊中收集籌碼，未嘗不可呢？
說到底，老王這樣的人，感性熱血，愛的是自己家人，不想引發金融系統性崩盤，影響到自己族人生存，并與國家隊共同的行為模式，接一下盤，呼吁一下。理性的角度是認為銀行市盈率低，泡沫很少，國家隊護盤的陣地，賺錢也是大概率。
但對于那種血淋林的搏殺，我能看透，卻沒有資金和膽量進入。
然而，我和一般人的想法不同，這些行為都是可以理解的。
你要把所有市場行為理解成存在就是合理的，哪怕政府要求所屬國家隊控制籌碼去做，拿槍頂著腦袋說：你不許做空。ok，我都能理解。
股市存在不是一天兩天了，所有的玩家都心知肚明。中國人好賭，天下聞名。都知道股市是一個賭場，都要壓上身家性命。你的命，你操盤。
話可以燎在這里說：我從沒同情過散戶。
但話說回來，賭場主可以玩的更漂亮。
世界上知名賭場都非常的公平，比如早晨看一個帖子寫澳門賭場玩百家樂，贏家和輸家的比例是54%贏。問題是贏家都在贏34%時離場了，輸家輸70%才會離場。賭場只是贏這個差價而已。
所以，全世界的賭場都是贏人性，這是本質，數學是計算人性的工具。
廟堂希望股市興旺，通過股市帶來資產負債表改善，解決債務，給企業直接融資，降低借貸成本。這自然是好事。那么市場在放杠桿，要做的不是堵住杠桿資金，而是制定規則，讓場內外配資嚴格控制風險。借錢的玩家，既然進來玩，生死自負，你不要去管他。
你見過賭場干涉賭徒借高利貸賭博的嗎？
這是一個大錯。
干涉的過程中，限制玩家開倉賣貨強平，這是臨時修改賭場規則，公信力以后會受大影響，怎么期待MSCI納入A股指數呢？大量海外資金不進來，上述各種目標怎么完成呢？
這是另一個大錯。
實際上救市有很多手段可以選擇，比如股指上用幾千億資金就設定紅線接盤，然后要求國有資本不賣現貨；同樣也可以在后期采用上面已經實現的中證500的玩法。央行提供無限量資金，這個只要口頭承諾就可以，因為你有國家信用背書。
這就像百家樂是賭客和賭場對賭，你不需要改變規則，用數學和人性就可以打敗賭客了。
到最后，賭客說：四個二，賭場把槍往桌子上一放。
不錯，這次你贏了，下次怎么辦？
是的，賭場從來不擔心賭客不來，韭菜們的記性只有六秒鐘，但是記住，真正的玩家是有腿的，他們會去更公平的賭場玩，隨著大玩家越來越少，賭場的運營就會出問題。
一個要股債雙牛承擔各種責任的市場，不玩成國際化，大量的海外資本不進來，就目前二倍多的負債規模，既要釋放傳統經濟的危險，又要銳意改革經濟架構，至此，我的疑慮重重。
我是一只無法家養的麻雀，在天地間覓食，自由自在，即使是如此，我也喜歡在自己熟悉的天地，熟悉的氣候，熟悉的家人和朋友間生存。
因而我對此地寄予厚望，對廟堂的神仙支持有加，數年來改變了長達十年批評的態度，不僅僅是剖析和建議，還有寬容和大聲疾呼的支持。
但是，這次股市的玩法，還是簡單粗暴魯莽不守規矩。
金融市場是一個人性、契約、數學計算組成的領域，正如所有的經濟，都是契約與規則，來引導人們的行為，從而形成創造力。
人，是最核心的財富。
而人心是財富中的財富。
諸君珍重。
來源：橡谷智庫
