【政策信息】A股“一人一戶(hù)”解禁 每人可開(kāi)20個(gè)證券賬戶(hù)
4月13日,A股市場(chǎng)全面放開(kāi)“一人一戶(hù)”限制，允許自然人投資者根據(jù)實(shí)際需要開(kāi)立多個(gè)滬、深A(yù)股賬戶(hù)及場(chǎng)內(nèi)封閉式基金賬戶(hù)。每位投資者將擁有一個(gè)總賬戶(hù)和若干子賬戶(hù)，最多可在20家證券公司開(kāi)設(shè)20個(gè)賬戶(hù)。
開(kāi)戶(hù)數(shù)有望大增 券商“客戶(hù)爭(zhēng)奪戰(zhàn)”或?qū)⑸涎?/span>
中國(guó)結(jié)算董事長(zhǎng)周明指出，全面放開(kāi)“一人一戶(hù)”限制是根據(jù)資本市場(chǎng)市場(chǎng)化、法治化和國(guó)際化改革的要求所采取的一項(xiàng)舉措，將為投資者提供很大方便。
業(yè)內(nèi)認(rèn)為，全面放開(kāi)“一人一戶(hù)”限制后，A股開(kāi)戶(hù)吸引力大大增加，開(kāi)戶(hù)數(shù)或?qū)⒋蠓鲩L(zhǎng)。此輪“牛市”吸引大批投資者蜂擁而入，中國(guó)結(jié)算數(shù)據(jù)顯示，截至今年4月3日，滬深兩市股票賬戶(hù)數(shù)已合計(jì)達(dá)1.9億戶(hù)，其中有效賬戶(hù)1.5億戶(hù)。過(guò)去6個(gè)月，滬深兩市新開(kāi)股票賬戶(hù)數(shù)高達(dá)1373萬(wàn)戶(hù)。而僅今年3月2日至4月3日一個(gè)月期間，新開(kāi)A股賬戶(hù)就高達(dá)575余萬(wàn)戶(hù)。
全面放開(kāi)“一人一戶(hù)”限制將倒逼券商降低傭金，提升服務(wù)。解禁之前，投資者如果要從一家券商轉(zhuǎn)到另一家券商，必須停掉原來(lái)的賬號(hào)?！耙蝗艘粦?hù)”全面解禁后，賬戶(hù)可以在不同券商隨意交易，投資者選擇權(quán)增加，會(huì)選擇低傭金、服務(wù)好的券商。
投資者便利增加，“一人一戶(hù)”解禁將直接沖擊券商的業(yè)務(wù)模式，券商或?qū)榇苏归_(kāi)“客戶(hù)爭(zhēng)奪戰(zhàn)”。武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長(zhǎng)董登新指出，最直接的影響就是“傭金大戰(zhàn)”。開(kāi)戶(hù)數(shù)量的多寡、賬戶(hù)交易的頻繁度，決定著券商的生存和發(fā)展，放開(kāi)“一人一戶(hù)”限制利于倒逼券商提高服務(wù)和管理水平。業(yè)界普遍認(rèn)為，未來(lái)券商競(jìng)爭(zhēng)上“好服務(wù)”會(huì)越來(lái)越重要。
券商競(jìng)爭(zhēng)格局或生變 互聯(lián)網(wǎng)金融戰(zhàn)略將占優(yōu)
此外，全面放開(kāi)“一人一戶(hù)”限制將加速行業(yè)分化。國(guó)金證券[2.30% 資金研報(bào)]分析師黃岑棟曾指出，股民“貨比三家”，券商的議價(jià)能力大為削弱，利潤(rùn)空間受到擠壓。投資者將無(wú)成本轉(zhuǎn)移賬戶(hù)，這必然會(huì)加大券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)壓力，傳統(tǒng)的傭金競(jìng)爭(zhēng)將加劇、純通道業(yè)務(wù)盈利模式面臨終結(jié)。
對(duì)此，業(yè)內(nèi)分析稱(chēng)，大型綜合券商和互聯(lián)網(wǎng)券商受益最大。大型券商可以依靠融資融券、業(yè)務(wù)全牌照和財(cái)富管理優(yōu)勢(shì),提供賬戶(hù)管理和綜合金融服務(wù),減少客戶(hù)遷徙壓力,繼續(xù)維持較高的市場(chǎng)份額。中航證券認(rèn)為，“一人一戶(hù)”解禁有利于互聯(lián)網(wǎng)金融戰(zhàn)略領(lǐng)先的券商,投資者將流向傭金率低、資金等綜合實(shí)力強(qiáng)的券商,行業(yè)分化加速；而網(wǎng)上開(kāi)戶(hù)的便利性和低傭會(huì)使存量和新增投資者選擇在“網(wǎng)上開(kāi)戶(hù)+低傭交易”戰(zhàn)略領(lǐng)先的券商。
盡管此番“解禁”對(duì)投資者利好多，但周明提醒，投資者應(yīng)當(dāng)根據(jù)自身確實(shí)存在的實(shí)際需要決定是否開(kāi)立多戶(hù)，不要盲目開(kāi)立多戶(hù)。否則，不僅會(huì)增加開(kāi)戶(hù)成本，也會(huì)造成技術(shù)系統(tǒng)資源浪費(fèi)。
業(yè)內(nèi)：A股多開(kāi)戶(hù)帶來(lái)的對(duì)倒風(fēng)險(xiǎn)幾乎沒(méi)有
與此同時(shí)，投資者賬戶(hù)將發(fā)生較大變化，券商競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，也會(huì)倒逼監(jiān)管部門(mén)提高監(jiān)管水平。舊的限制式賬戶(hù)監(jiān)管模式將會(huì)被升級(jí)。監(jiān)管部門(mén)會(huì)適應(yīng)改革，創(chuàng)新監(jiān)管模式，為市場(chǎng)保駕護(hù)航。例如，有市場(chǎng)人士指出，按照現(xiàn)在的信披規(guī)則，單個(gè)賬戶(hù)持有某上市公司的股票比例超過(guò)5%有義務(wù)披露，但如果同一投資者的賬戶(hù)分散在不同券商，誰(shuí)將為此負(fù)責(zé)？
但是，目前業(yè)內(nèi)人士對(duì)“一人一戶(hù)”解禁帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)并不是太擔(dān)心。董登新表示，盡管可以擁有多個(gè)賬戶(hù)，但投資者的一碼通賬戶(hù)還是唯一的，通過(guò)大數(shù)據(jù)，監(jiān)管層很容易就能掌握一碼通賬戶(hù)下的交易特征。
英大證券研究所所長(zhǎng)李大霄認(rèn)為，不管投資者在多少個(gè)券商開(kāi)戶(hù)，但最終還是托管到中國(guó)結(jié)算。中國(guó)結(jié)算后臺(tái)對(duì)投資者的持有交易情況仍是一目了然。這不同于海外包括香港市場(chǎng)，他們都是托管在券商手上，彼此之間都有信息不對(duì)稱(chēng)的情況，他表示“A股多開(kāi)戶(hù)帶來(lái)的對(duì)倒風(fēng)險(xiǎn)幾乎沒(méi)有”。(來(lái)源：中新網(wǎng)證券頻道)
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