中國鋁業聯手力拓，跨境收購巴西鋁業
近日，中鋁集團旗下上市公司中國鋁業發布公告稱，擬通過中鋁香港和力拓國際的合資公司，收購巴西鋁業公司股權。本次交易引入具有豐富國際礦業經驗的合作方力拓集團，以穩健審慎的市場化方式收購優質標的公司巴西鋁業股權，將進一步落實國家高水平對外開放發展戰略，提升中國鋁業綠色發展、ESG治理、國際化經營能力水平。
收購68.596%股權，納為控股子公司
2026年1月30日，中鋁集團旗下上市公司中國鋁業股份有限公司（以下簡稱“中國鋁業”）發布公告，圍繞增強資源保障能力、優化產業布局，擬收購巴西鋁業公司股權。此次交易以穩健審慎的市場化方式并購。
作為中鋁集團所屬的核心控股企業，中國鋁業擁有完整的全產業鏈，將通過全資子公司中國鋁業香港有限公司，與力拓國際控股有限公司在巴西共同設立合資公司，并以該合資公司為主體，現金收購沃特蘭亭持有的巴西鋁業68.596%股權，約需42.11億元。交易完成后，巴西鋁業將成為中國鋁業納入合并報表范圍的控股子公司。前述收購完成后，合資公司還將根據巴西法律及證券監管規定對巴西鋁業剩余全部流通股發起強制要約收購。
強強合作，收購優質標的公司
本次交易引入具有豐富國際礦業經驗的合作方力拓集團。力拓集團是全球綜合性礦產資源供應商，是全球最大的資源開采和礦產品供應商之一，雙方多年來保持著良好的合作關系，在包括西芒杜鐵礦項目等多個領域取得合作成果。
標的公司巴西鋁業公司是巴西歷史最悠久的鋁業公司之一，于2021年在巴西證券期貨交易所上市，是巴西唯一覆蓋鋁土礦、氧化鋁、電解鋁、鋁加工、再生鋁及電力供應的全產業鏈鋁業綜合體。2024年，巴西鋁業公司氧化鋁產量72萬噸，低碳鋁液產量36.45萬噸，Alux、Aluminio、Metalex、Itapissuma四廠再生鋁廢料加工量25.26萬噸，在綠色低碳、清潔能源和ESG治理方面具備突出優勢，擁有1.6吉瓦可再生能源自備發電資產組合，生產運營100%采用可再生電力，現金成本行業領先。
高質量并購，提升國際化經營水平
國務院國資委近日在國新辦主題新聞發布會上表示，2026年國資央企以“五個強化”推進高質量發展，并在“強化布局優化，不斷拓展高質量發展空間”中強調，大力推進戰略性、專業化重組和高質量并購，積極有序開展國際化經營，更好支撐現代化產業體系建設。
中國鋁業本次收購是踐行國家高水平對外開放戰略和國資央企高質量發展戰略的有力舉措，有利于公司開拓境外資產新格局，提升公司ESG治理水平，推動公司進一步融入全球市場，增強公司全球產業鏈配置和整合能力，提升公司國際化經營水平，并進一步增強資本市場對公司的信心，對公司實現高質量可持續發展具有重要意義。
在中鋁集團的組織領導和專業帶領下，全聯并購公會會長單位中聯資產評估集團作為評估行業最早“走出去”和承做境外估值業務最多的機構，與財務顧問、稅務盡調、法律盡調、環境盡調、人力盡調及技術盡調等各方專業服務機構一起，共同構建了全鏈條專業服務聯盟，依托豐富的產業并購和跨境并購經驗沉淀，深度參與本次重大跨境并購交易的核心環節，圍繞交易定價、談判支持及標的資產價值判斷，為整個交易鏈條提供系統、專業、審慎的估值支持。
在中鋁各級領導的高效決策和統籌協調下，項目的整體推進得到了有力保障。各專業合作伙伴通力協作，多維度開展盡調，充分考慮境外市場環境差異、業務鏈條長及行業周期波動的復雜性，充分考慮境內外會計準則、稅制、幣種及匯率的差異性，以業務邏輯為主線，深入剖析和識別不同環節的價值驅動因素與核心參數體系，并在一致性預測框架下開展了數十個情景假設的模擬分析，形成覆蓋多種假設情景的估值區間與敏感性結論，有效還原標的本質、明確核心業務價值，進一步提升了交易定價的穩健性與透明度。
本次估值項目的主要負責人：韓榮、郝威；現場負責人：郭宇琛；收益法負責人：姜閩璐；礦權負責人：楊愷；項目組成員：馬經睿、李佳俊、范佳煒、劉正尚、胡嘉偉等。
全聯并購公會是2004年經全國工商聯批準成立、2012年經民政部登記注冊的非營利性民間行業協會。總部位于北京，行政主管單位為全國工商聯。
作為全國工商聯直屬的唯一金融屬性行業商會，全聯并購公會現擁有230余家理事會員和1600余名聯系會員，建立了法律、基金、標準、國際、并購維權、數字經濟以及信用管理、金融文化、債務重組、金融科技、中小企業投融資等21個委員會，為規范并購行業發展、促進產業資本與金融資本的深度結合、提升中國企業競爭力、促進中國企業參與全球并購作出積極貢獻。
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