中國宏橋集團資產重組，打造全球千億鋁業新龍頭
近日，上市公司宏創控股重大資產重組項目在深交所并購重組委過會。本次交易系中國宏橋內部的資產整合，將推動魏橋集團旗下港股上市公司中國宏橋的核心鋁業資產宏拓實業，重組注入其A股平臺宏創控股，實現“回A”，并通過將優質上游產業資源注入上市公司，打造千億級鋁業全產業鏈龍頭上市公司。全聯并購公會會長單位中聯資產評估集團作為本次重大資產重組的資產評估機構，承擔了項目的資產評估工作。
全資收購，高達635億
12月10日，經深圳證券交易所并購重組審核委員會2025年第14次審議會議審議，山東宏創鋁業控股股份有限公司（以下簡稱“宏創控股”）發行股份購買資產項目獲得通過。
本次交易，上市公司宏創控股將以發行股份的方式，購買魏橋鋁電、嘉匯投資、東方資管、中信金融資產等9名交易對方合計持有的山東宏拓實業有限公司（以下簡稱“宏拓實業”）100%股權，由此將宏拓實業納為上市公司的全資子公司。交易作價高達635.18億元。
中國宏橋資產整合，千億鋁業帝國回歸A股
宏創控股與宏拓實業同屬中國宏橋控制。公告顯示，宏創控股的控股股東為山東宏橋，持股22.98%。宏拓實業是中國宏橋旗下的核心鋁業加工公司之一，早年曾由魏橋集團在香港的上市公司中國宏橋直接持股100%，并于2021年11月劃轉至中國宏橋全資子公司山東宏橋的子公司魏橋鋁電，由魏橋鋁電全資控股。本次交易前，魏橋鋁電仍持有宏拓實業95.295%的股權。
中國宏橋集團目前擁有中國宏橋（港股）和宏創控股（A股）兩個鋁業上市平臺。本次交易系中國宏橋集團內部的資產整合，將推動中國宏橋的核心鋁業資產宏拓實業，通過股權置換方式重組注入其A股平臺宏創控股，實現回歸A股。財報顯示，宏拓實業2024年全年營業收入為1492.89億元，截至2024年末的總資產為1050.43億元。
全產業鏈整合，打造全球鋁業新龍頭
近年來，國家鼓勵企業通過并購重組做優做強。國務院發布的新“國九條”、證監會發布的“并購六條”，明確鼓勵上市公司加強產業整合。中國人民銀行等八部門發布《關于強化金融支持舉措 助力民營經濟發展壯大的通知》，支持民營企業通過并購重組提質增效、做大做強。工信部等十部門發布《鋁產業高質量發展實施方案（2025-2027年）》，鼓勵產能兼并重組，促進鋁產業發展由規模擴張向質量效益提升轉變。
本次交易前，上市公司宏創控股主要從事鋁深加工業務，處于產業鏈的中下游環節，業務構成及盈利增長點較為單一，業績增長面臨客觀瓶頸，亟需通過并購重組實現轉型升級。而標的公司宏拓實業是全球領先的鋁產品制造商、全球最大的電解鋁生產商之一，業務涵蓋電解鋁、氧化鋁、鋁深加工的鋁產品全產業鏈。本次交易將優質上游產業資源注入上市公司，有助于上市公司牢牢把握國家大力推進供給側結構性改革和新質生產力發展的政策機遇，從單一的鋁加工業務供應商快速成長為涵蓋電解鋁、氧化鋁及鋁深加工的千億級全產業鏈龍頭上市公司。目前A股鋁企中，僅有央企中國鋁業（2025年12月10日市值1839億元）突破千億市值。本次交易完成后，宏創控股有望成為第二家千億級鋁業上市公司。
本次交易也有助于上市公司合理提升鋁產業集中度，發揮產業一體化優勢，實現鋁產業鏈的綠色低碳轉型升級，并顯著提升上市公司的盈利能力和資產規模，極大提升上市公司的整體價值，還將推動上市公司在全球行業內的地位顯著提升，使上市公司實現從區域性競爭者到全球領先企業的轉變，成為全球特大型鋁業生產企業和全球領先的鋁產品制造商之一。
全聯并購公會會長單位中聯資產評估集團作為本次重大資產重組的資產評估機構，依托在鋁行業重組領域的豐富經驗與專業積淀，聯合華泰聯合證券、中信建投證券、北京市天元律師事務所、信永中和會計師事務所等行業優秀專業證券服務機構，共同構建了全鏈條專業服務聯盟，為項目提供覆蓋財務、法律、評估及產業技術的全方位合規支撐與公允價值評估服務。
項目評估團隊嚴格遵循準則，充分了解并分析鋁行業上中下游情況，針對重資產、高投入的行業特性，對評估方法進行科學運用與審慎抉擇。選用資產基礎法，科學公允地揭示了標的資產的獨立市場價值，更從產業整合與戰略落地角度，為交易定價及后續整合提供了全面、客觀的決策依據，為同類產業并購項目貢獻了極具參考價值的專業實踐范本。
本次資產項目評估工作的主要負責人為范樹奎、蔣衛鋒，現場負責人及簽字評估師為沈振江、李亮節，項目組其他成員包括侯超飛、張洪建、高杰、徐大軍、賀禹辰、高新宇、于暉、丁子辰等。
全聯并購公會是2004年經全國工商聯批準成立、2012年經民政部登記注冊的非營利性民間行業協會。總部位于北京，行政主管單位為全國工商聯。
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